El tipo de cambio real

El tipo de cambio Real
1. Es el tipo de cambio real , cuyo valor a largo plazo depende de los factores no monetarios . El tipo de cambio real está definido en términos del tipo de cambio nominal y el nivel de precios en los dos países.
  1. Por ejemplo : el tipode cambio del peso frente al dolar es el costo en pesso de la canasta de productos estadounidenses relativo al costo en pesos de la canasta de productos mexicana.
    1. El tipo de cambio real es el precio de los productos extranjeros en términos de los productos nacionales.
      1. Una variación del tipo de cambio real significa que la paridad del poder adquisitivo relativa no se cumple. (Kozikowski ,2007)
Variaciones del tipo de cambio real
1. Lo que en realidad nos interesa no es el nivel absoluto del tipo de cambio real , sino sus variaciones en relación con el año base. Por su construcción, en el año base el tipo de cambio real es igual a 1.
  1. Es por ello que la apreciación real del peso abarata la canasta estadounidense, evaluada en pesos en relación con la canasta mexicana. Dado el tipo de cambio nominal , el peso “rinde” más en Estados Unidos que en México. Los productos mexicanos se encarecen y pierden competitividad en comparación con los productos estadounidenses. Esto desplaza la demanda tanto interna como externa hacia los productos extranjeros, por lo cual empeora la cuenta corriente.
    1. Las variaciones del tipo de cambio real dependen de las condiciones d ela oferta y la demanda en los mercados internacionales: 1) Un incremento de la demanda mundial de los productos mexicanos, 2) México atrae la inversión extranjera directa, 3) Aumenta la productividad y la competitividad en el sector exportador, 4) La productividad del trabajo aumenta a un ritmo mayor que los salarios. (Kozikowski ,2007)
Modelo general del tipo de cambio
1. Despejando el tipo de cambio nominal de la definición del TCR , podemos resumir el modelo general del tipo de cambio. s= qx (Pm / Pe)
  1. El TCR es aquel que equilibra la cuenta corriente a largo plazo
    1. Si la paridad del poder adquisitivo no se cumple a corto plazo, esto puede significar que hay fuertes movimientos del capital financiero o que el banco central interviene en el mercado de divisas en busca de algunos niveles objetivo del tipo de cambio.(Kozikowski ,2007)
Conclusiones
1. 1. Bajo el régimen de libre flotación , los tipos de cambio fluctúan constantemente en respuesta a los cambios de los factores monetarios y no monetarios. 2. Cuando las perturbaciones son de naturaleza monetaria, los movimientos de los tipos de cambio a largo plazo están determinados por la paridad del poder adquisitivo . 3. Cuando las perturbaciones se originan en los mercados de productos , la paridad del poder adquisitivo no se cumple ni siquiera a largo plazo.(Kozikowski ,2007)
Paridad de las tasas de interés reales
1. Las diferencias en las tasas de interés nominales entre países dependen no sólo de las diferencias en las tasas de inflación esperadas, sino también de las variaciones del TCR
  1. Finalmente, una moneda de la cual se espera que se aprecie en términos reales (a causa de los factores no monetarios ), puede ofrecer una tasa de interés real menor que otras monedas
    1. Si el TCR entre dos monedas permanece constante, las tasas de interés reales en las dos monedas son iguales y la paridad de las tasas de interés equivale totalmente a la paridad del poder adquisitivo relativa.(Kozikowski ,2007)
Cambio de la paridad real, sobrevaluación , subvaluación
1. Esto es, un activo está sobrevaluado si su precio en el mercado es mayor que su valor. Un activo está subvaluado si su precio es menor que su valor.
  1. Mientras que el precio de mercado es un parámetro observable empíricamente, el “valor” es un concepto abstracto.
    1. El valor de un activo es el precio de mercado que estaría vigente si todos los participantes del mercado tuvieran la misma información y las mismas preferencias.
    2. La subvaluacion puede persistir solo en tres casos: 1) Nadie se percata de que el activo cuesta menos, 2) Alguna autoridad prohibe vender el actvio a un precio mas alto, 3) Alguna autoridad intervienen en el mercado vendiendo un inventario del actvio para satisfacer el exceso de demanda.
    3. Sobrevaluacion: 1) Nadie se da cuenta de que el activo cuesta mas de lo que vale, 2) Si una autoridad decreta un precio mayor que el valor el activo no se vendera en su totalidad, 3) Si una autoridad interviene en el mercado comprando el exceso de oferta, tendrá que almacenar de alguna manera dicho exceso. (Kozikowski ,2007)

Nächster

El tipo de cambio real

Beschreibung

Zusammenfassung der Ressource

ähnlicher Inhalt

	Erstellt von juan pablo carreon vor etwa 4 Jahre