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Description
Mind Map by rafael de jesus torregroza cervantes , updated more than 1 year ago
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Created by rafael de jesus torregroza cervantes
over 5 years ago
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Análisis empírico
- ¿Tiene la complejidad geográfica de las IFC un
efecto sobre el nivel de riesgo de los bancos
individuales?
- Como se mencionó, la literatura
ha encontrado resultados
contradictorios con respecto al
efecto que la complejidad
geográfica tiene sobre el riesgo
bancario. Por tanto, examinamos
cuál es el efecto en el caso
colombiano
- indicaría que un mayor grado de
complejidad geográfica disminuye
(aumenta) la distancia al incumplimiento,
o en otras palabras, aumenta (disminuye)
el riesgo bancario. También incluimos un
conjunto de las características bancarias
rezagadas como controles que incluyen el
tamaño del banco (medido por el
logaritmo natural de los activos totales),
la relación entre depósitos y activos y la
relación entre préstamos y activos.
Además, incluimos diferentes
combinaciones de efectos fijos de tiempo
y banco para controlar cualquier
heterogeneidad observada o no
observada en un momento y nivel de
banco.
- A continuación, procedemos a analizar qué
canales explican la relación entre
complejidad geográfica y riesgo bancario.
Para ello, analizamos los canales destacados
por la literatura: diversificación de activos,
calidad regulatoria y costes de financiación.
- DIVERSIFICACION: La idea detrás del canal
de diversificación es que al expandirse a
ubicaciones con un co-movimiento de PIB
bajo, los conglomerados podrían reducir el
riesgo (Goetz et al., 2016; Faia et al., 2017).
Por otro lado, la expansión a ubicaciones
con un movimiento conjunto de ciclos
económicos elevados podría exacerbar las
exposiciones comunes al riesgo.
- ARBITRAJE REGULATORIO: El canal de arbitraje
regulatorio se refiere a la tendencia de los bancos a
expandirse hacia países con una regulación menos
estricta, lo que puede llevar a un aumento del riesgo.
- COSTOS DE FINANCIAMIENTO: El canal de costos
de financiamiento se refiere a la presencia de
ganancias en términos de costos de
financiamiento más bajos para conglomerados
financieros geográficamente complejos. Dado
que la expansión de la CFI permite administrar la
liquidez a escala global, los fondos se asignan a
las oficinas en diferentes ubicaciones geográficas
en función de las necesidades relativas (Cetorelli
y Goldberg, 2011, 2012a, 2012b).
- COSTOS DE FINANCIAMIENTO: El canal de costos
de financiamiento se refiere a la presencia de
ganancias en términos de costos de
financiamiento más bajos para conglomerados
financieros geográficamente complejos. Dado
que la expansión de la CFI permite administrar la
liquidez a escala global, los fondos se asignan a
las oficinas en diferentes ubicaciones geográficas
en función de las necesidades relativas (Cetorelli
y Goldberg, 2011, 2012a, 2012b).
- ARBITRAJE REGULATORIO: El canal de arbitraje
regulatorio se refiere a la tendencia de los bancos a
expandirse hacia países con una regulación menos
estricta, lo que puede llevar a un aumento del riesgo.
- DIVERSIFICACION: La idea detrás del canal
de diversificación es que al expandirse a
ubicaciones con un co-movimiento de PIB
bajo, los conglomerados podrían reducir el
riesgo (Goetz et al., 2016; Faia et al., 2017).
Por otro lado, la expansión a ubicaciones
con un movimiento conjunto de ciclos
económicos elevados podría exacerbar las
exposiciones comunes al riesgo.
- A continuación, procedemos a analizar qué
canales explican la relación entre
complejidad geográfica y riesgo bancario.
Para ello, analizamos los canales destacados
por la literatura: diversificación de activos,
calidad regulatoria y costes de financiación.
- indicaría que un mayor grado de
complejidad geográfica disminuye
(aumenta) la distancia al incumplimiento,
o en otras palabras, aumenta (disminuye)
el riesgo bancario. También incluimos un
conjunto de las características bancarias
rezagadas como controles que incluyen el
tamaño del banco (medido por el
logaritmo natural de los activos totales),
la relación entre depósitos y activos y la
relación entre préstamos y activos.
Además, incluimos diferentes
combinaciones de efectos fijos de tiempo
y banco para controlar cualquier
heterogeneidad observada o no
observada en un momento y nivel de
banco.
- Como se mencionó, la literatura
ha encontrado resultados
contradictorios con respecto al
efecto que la complejidad
geográfica tiene sobre el riesgo
bancario. Por tanto, examinamos
cuál es el efecto en el caso
colombiano
- Se divide en dos partes. En la primera parte, analizamos cómo la
complejidad geográfica de los conglomerados financieros domésticos
afecta el riesgo de los bancos locales y exploramos los canales que
explican esta relación. En la segunda parte, examinamos si el riesgo
bancario se ve afectado por la interacción entre la complejidad geográfica
y los cambios en la política monetaria.
- ¿La complejidad geográfica afecta la
sensibilidad del riesgo bancario a
cambios en la política monetaria
interna?
- Para responder a esta pregunta,
comenzamos por examinar los efectos
de un cambio trimestral en la tasa de
política monetaria interna
- Además, analizamos si una flexibilización
prolongada de la política monetaria tiene un
efecto sobre el riesgo bancario. Seguimos el
enfoque de Cecchetti et al. (2017) agregando
interacciones con una medida de la duración de
la flexibilización de la política monetaria.
- Se define de dos formas diferentes: 1) como el
número de trimestres consecutivos de
recortes de tipos de interés basados en el tipo
nominal a corto plazo y 2) como la extensión.
- Se define de dos formas diferentes: 1) como el
número de trimestres consecutivos de
recortes de tipos de interés basados en el tipo
nominal a corto plazo y 2) como la extensión.
- Además, analizamos si una flexibilización
prolongada de la política monetaria tiene un
efecto sobre el riesgo bancario. Seguimos el
enfoque de Cecchetti et al. (2017) agregando
interacciones con una medida de la duración de
la flexibilización de la política monetaria.
- Para responder a esta pregunta,
comenzamos por examinar los efectos
de un cambio trimestral en la tasa de
política monetaria interna
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