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Estimaciones de parámetros en el modelo de descuento de dividendos
De donde poviene g
a través de analizar si la inversion neta es positiva
Utilidades del año proximo= utilidades de este año + utilidades retenidas este año*rendimiento sobre las utilidades retenidas
1+g = 1 + razón de retención de utilidades*Rendimiento sobre las utilidades retenidas
g= Razón de Retención de utilidades * Rendimiento sobre las utilidades retenidas (ROE)
Dividiendo todo para las utilidades de este año
De donde sale R
Partiendo de la formula del precio
Po = Dic/(R-g)
R= Div/Po +g
R = rendimiento del dividendo + Rendimiento de las ganancias de Capital
Oportunidades de Crecimiento
una compañía que tiene una serie uniforme de utilidades por acción a perpetuidad. y paga todas estas utilidades a los accionistas como dividendos se conoce como Vaca de efectivo