Liquidación de operaciones

Rocío Fuentes
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Economía
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Liquidación de operaciones
1 La Caja de Valores recibe información del Mercado de Valores sobre las operaciones ejecutadas por los agentes y sociedades de bolsa
1.1 Todo valor que se negocia en la Bolsa debe previamente estar depositado en la Caja de Valores, atribuido a su titular en una cuenta determinada
1.2 Los valores adquiridos son acreditados
1.2.1
1.3 Los valores vendidos son debitados
1.3.1 De la cuenta de cada operador y la sub-cuenta perteneciente al cliente-inversor
2 Objetivo
2.1 Asegurar el cumplimiento del principio de entrega de títulos contra el pago correspondiente, dentro del plazo establecido en el acto de concertación de la transacción bursátil
3 Transacciones que se liquidan:
3.1 De Contado
3.1.1 Inmediato (T+0)
3.1.2 24 horas (T+1)
3.1.2.1 Títulos públicos
3.1.2.1.1 Liquidan T+1 (Se cierra la operación y se liquida un día después de concertada)
3.1.3 48 horas (T+2)
3.1.4 72 horas (T+3)
3.1.4.1 Títulos privados
3.1.4.1.1 Se liquidan hasta T+3
3.2 De Futuro
3.2.1 Plazo Firme
3.2.2 Opciones
3.2.3 Pases
3.2.4 Cauciones
3.2.5 Vta. en Corto
3.2.6 Préstamos
3.3 Préstamos de títulos valores
4 Proceso
4.1 Caja de Valores
4.1.1 Asegura la existencia de títulos afectados a la compensación y liquidación
4.1.2 Certificar los movimientos de custodia entre las partes
4.2 Entidades bancarias liquidadoras de fondos
4.2.1 Cobros y pagos vía transferencias interbancarias
4.2.2 Confirmación de saldos de los participantes
4.2.3 Gestión de líneas de crédito
5 CARACTERÍSTICAS
5.1 Merval garantiza...
5.1.1 Delivery vs Payment
5.1.1.1 Los títulos vendidos serán entregados únicamente si la contraparte cumplió con el pago correspondiente, donde éste es efectuado si el vendedor entregó los títulos
5.1.2 Garantía de liquidación
5.1.2.1 A las partes la recepción de los valores y contravalores objeto de la negociación de las operaciones concertadas
5.2 Compensación multilateral
5.2.1 Método de compensación: Merval es la contraparte de todas las operaciones garantizadas, donde cada parte tiene una única obligación o crédito
5.3 Derivación de obligaciones
5.3.1 El operador bursátil tiene la posibilidad de derivar obligaciones de pago o entrega de títulos valores a otra parte habilitada por el Merval
5.4 Entrega de títulos libre de pago
5.4.1 El vendedor puede indicar la entrega de títulos al comprador sin la existencia del pago
5.5 Control de riesgos
5.5.1 El sistema permite controlar en tiempo real la posibilidad de riesgos generados
5.6 Préstamo de títulos
5.6.1 Cuenta con un sistema de préstamo de títulos valores
5.6.1.1 Permite disminuir el impacto de faltantes transitorios en este proceso
5.7 Red privada de comunicaciones
5.7.1 Posee alta seguridad que permite a las partes:
5.7.1.1 Obtener información en tiempo real sobre las cuentas en liquidación
5.7.1.2 Dar instrucciones del proceso
5.7.1.3 Transferencias de títulos realizadas
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