MD Extra - Como fazer o valuation de uma empresa

O que é valuation:

É o processo de estimar o valor de uma empresa de forma sistematizada, usando um modelo quantitativo. Mas, mesmo assim, envolve certa dose de subjetividade no julgamento do empreendedor ao definir premissas e selecionar fontes de dados. Por isso, a confiabilidade do resultado depende da percepção do mercado e da lógica embutida nas decisões do empreendedor.

Se você tem uma empresa que está começando, terá mais dificuldades para calcular seu valor, por causa da falta de históricos numéricos e por ter um produto/serviço ainda não consolidado.

 

- Valuation é ciência ou arte?

- Trash in, trash out!

 

Matriz BCG - Growth-Share Matrix (Boston consulting group)

1 - STARS

Empresa inserida num setor de alto crescimento. Empresa com um bom share de mercado. Empresa consome boa parte do seu caixa para continuar crescendo. 

2 - Question Marks

Empresa com alto crescimento e pouco share de mercado. Empresa cresce rapidamente consumindo todo o caixa da empresa. É necessário acompanhar de perto o crescimento da empresa.

3 - Cash Cow

Empresa com alto share de mercado. Empresa paga dividendos gordos por longos períodos. Alta previsibilidade no fluxo de caixa. (Coca-Cola, Apple, Itaú)

4 - Dogs

Empresas com pouco crescimento e pouco share de mercado. A empresa vem queimando caixa há anos para tentar crescer.

 

Como fazer o valuation de uma empresa?

O valuation de uma empresa pode ser feito de três formas:

– Pela Renda (Fluxo de Caixa Descontado)

--> O valuation da empresa pode ser feito trazendo para o valor presente os resultados de fluxo de caixa futuros

– Pelo Mercado (Múltiplos ou Cotação)

– Pelos Ativos (Valor de Liquidação ou Valor Contábil).