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Aula 11 Derivativos – Mercado a termo e Mercado Futuro

As características principais e elementares de derivativo é ser um instrumento financeiro ou outro contrato com todas as seguintes características

a. Seu valor se altera em resposta às mudanças de uma taxa de juros especificada, do preço de um instrumento financeiro, preço de commodities, de taxas de câmbio, de um índice de preços ou taxas, de rating de crédito ou índice de crédito, ou outras variáveis, selecionadas no caso de variáveis não financeiras não relacionadas a uma parte do contrato;

b. Não requer investimento inicial líquido ou requer um investimento inicial líquido que é menor do que seria necessário no caso de outros contratos com respostas similares às mudanças nos fatores de mercado; e

c. Será liquidado em data futura.

Os instrumentos financeiros derivativos tiveram sua origem na necessidades de promover uma maior previsibilidade aos diversos ativos dos quais estes instrumentos derivam. Os derivativos começaram a ser usados como instrumentos de hedge (proteção) primeiramente por instituições financeiras e depois e por empresas de outros ramos

Os derivativos são formas de negociar ativos financeiros que buscam ancorar o valor desses ativos (fixar preços) a partir de cláusulas contratuais específicas em sua mais diversas modalidades.

Os principais problemas e entraves apontados pelos investidores quanto ao mercado futuro está a elevada exigência de movimentação financeira por causa dos ajustes diários, gerando instabilidade dos fluxos de caixa; também são destacados os custos atrelados aos contratos futuros que são maiores que os contratos a termo e, finalmente, o mercado futuro exige depósitos de garantia que podem bloquear recursos importantes para as empresas e que ficam impedidos de serem movimentados.

Mercado a termo As operações a termo dizem respeito aos contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de um ativo (ações, ouro, café, entre outros), a um preço previamente definido, com liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a termo é de livre escolha pelos investidores, respeitados os prazos mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos.