ESTADOS FINANCIEROS Y ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

ESTADOS FINANCIEROS Y ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

1. INFORME PARA ACCIONISTAS

   • GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) FASB (Consejo de Estandares de Contabilidad Financiera) PCAOB (Consejo de Supervision Contable de Empresas Publicas)
   • CARTA A LOS ACCIONISTAS
     • Acontecimientos en el año, mayor efecto: Empresa
     • Filosofia administrativa
     • Estrategias y acciones
   • ESTADOS FINANCIEROS CLAVES
     • ESTADO DE RESULTADOS (Perdidas y Ganancias)
       • Resultados de las operaciones de la empresa en un año
     • BALANCE GENERAL
       • Situacion financiera, activos vs pasivos y patrimonio
       • Activos y Pasivos Corrientes: A corto plazo, convertirse en efectivo
       • Activos y Pasivos a largo plazo, aprecen en libros contables
     • ESTADO DE PATRIMONIO
       • Transacciones de las cuentas patrimoniales
     • ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
       • Operativos
       • Inversion
       • Financieros
   • NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
     • Detalles de informacion sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones
   • CONSOLIDACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
     • Estandar 52 FASB
     • Convertir activos y pasivos en dolares
     • Metodo de la Tasa Corriente, activos (tipo de cambio vigente ultimo dia año fiscal)
     • Patrimonio, metodo de tasa historica.

2. USO DE RAZONES FINANCIERAS

   • BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS
   • PARTES INTERESADAS
     • Administracion
       • Razones financeras, Supervision y desempeño
     • Accionistas
     • Acreededores
   • TIPOS DE COMPARACION DE RAZONES
     • ANALISIS MUESTRA REPRESENTATIVA
       • Diferentes empresas, comparacion de razones, mismo periodo
       • BENCHMARKING (Evaluacion comparativa)
       • Comparacion de razones con mediana de su industria. Ejm: Caldwell
     • ANALISIS SERIE TEMPORALES
       • Evalua desempeño en base a comparacion de razones en periodos distintos
     • ANALISIS COMBINADO
       • La tendencia del comportamiento de la razon en relacion con la tendencia de la industria
   • PRECAUCIONES EN EL USO Y ANALISIS DE RAZONES
     • Desviaciones importantes, existencia de problema.
     • Para analisis especifico, pocas razones financieras pueden ser suficientes
     • Las razones a comparar deben estar en fecha
     • Usar estados financieros auditados
     • Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma
     • Se debe ajustar la inflacion para las comparaciones de razones
   • CATEGORIAS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
     • RAZONES DE LIQUIDEZ - (RIESGO)
     • RAZONES DE ACTIVIDAD - (RIESGO)
     • RAZONES DE ENDEUDAMIENTO - (RIESGO)
     • RAZONES DE RENTABILIDAD - (RENDIMIENTO)
     • RAZONES DE MERCADO - (RENDIMIENTO Y RIESGO)

3. RAZONES DE LIQUIDEZ

   • Capacidad de pago de una empresa, para con sus obligaciones a corto plazo.
   • LIQUIDEZ CORRIENTE (LC)
     • Capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de corto plazo
     • LC= Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
     • Cuanto mas predecibles son los flujos de efectivo, mas baja es la liquidez corriente
   • RAZON RAPIDA RR (Prueba del Acido)
     • RR = Activos Corrientes - Inventario / Pasivos Corrientes
     • Aplicable solo cuandoel inventario de la empresa no puede convertirse facilmente en efectivo

4. INDICES DE ACTIVIDAD

   • Mide la rapidez con la que las cuentas se convierten en efectivo
   • ROTACION DE INVENTARIOS (RI)
     • RI = Costo Bienes Vendidos / Inventario
     • Liquidez del inventario
     • Edad Promedio del inventario EdP = 365 / RI
   • PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC)
     • Tiempo promedio que se requiere para cobrar las cuentas
     • PPC = Cuentas por Cobrar / Ventas Anuales / 365
     • Las ventas son a credito
   • PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
     • Tiempo promedio que se requiere para pagar las cuentas
     • PPP = Cuentas por Pagar/ Compras Anuales / 365
     • Las compras son a credito
   • ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES (RAT)
     • Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas
     • RAT = Ventas / Total Activos

5. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

   • INDICE DE ENDEUDAMIENTO (IEND)
     • IEND = Total Pasivos / Total Activos
     • Mayor indice, mayor grado de endeudamiento y apalancamiento de la empresa
   • RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO (RCIF)
     • Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses
     • RCIF = Utilidades antes de intereses e impuestos / Intereses
   • INDICE DE COBERTURA DE PAGOS (ICP)
     • Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos
     • ICP = (Uaiei + arrendamiento) / (Intereses + arrendamiento + (pago principal + dividendos de acciones)(1/1-T))
   • Mayor cantidad de deuda en relacion a sus activos, Apalancamiento financiero
   • 1. Grado de endeudamiento, mide la deuda en relacion con otras cifras del balance general
   • 2. Capacidad de pago de deudas, Capacidad de una empresa para realizar los pagos requeridos en las fechas programadas

6. INDICES DE RENTABILIDAD

   • Analisis de las utilidades de la empresa con respecto a las ventas
   • ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE TAMAÑO COMUN
     • Estado de resultados en el que cada rubro se expresa como un porcentaje de las ventas
     • MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB)
       • Mide el porcentaje que queda de cada dolar de ventas despues de que la empresa pago sus bienes
       • MUB = Ventas - Costo bienes vendidos / Ventas
     • MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA (MUO)
       • Mide el porcentaje que queda de cada dolar deduciendo de los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos (utilidades puras)
       • MUO = Utilidad Operativa / Ventas
     • MARGEN DE UTILIDAD NETA (MUN)
       • Mide el porcentaje que queda de cada dolar de ventas despues de la deduccion por costos, gastos, intereses, impuestos y dividendos
       • MUN = Ganancias accionistas comunes / Ventas
   • GANANCIAS POR ACCION (GPA)
     • El monto en dolares obtenido durante el periodo para cada accion comun en circulacion
     • GPA = Ganancias accionistas comunes / numero de acciones
     • El DPA (dividendo por accion) se le distribuye a cada accionista
   • RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA) O RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION (RSI)
     • Mide la eficacia con que la empresa genera utilidades con los activos que tiene
     • RSA = Ganancias accionistas comunes / Total activos
   • RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RSP)
     • Mide el rendimiento ganado sobre la inversion de los accionistas comunes de la empresa
     • RSP = Ganancias accionistas comunes / capital en acciones comunes

7. RAZONES DE MERCADO

   • Son razones que explican a los accionistas que tan bien le va a una empresa con respecto al riesgo y rendimiento segun los inversionistas del mercado
   • RELACION PRECIO / GANANCIAS (P/G)
     • Mide la cantidad que los inversionistas estan dispuestos a pagar por cada dolar de las ganancias de una empresa
     • P/G = Precio del mercado por accion comun / Ganancias por accion GPA
   • RELACION MERCADO / LIBRO (M/L)
     • Permite hacer una evaluacion de como los inversionistas ven el desempeño de una empresa
     • VELPAC = Capital en acciones comunes / Numero de acciones comunes
     • M/L = Precio del mercado por accion comun / VELPAC