ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO

ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO

1. ¿tomar o no la deuda?

   • costo y plazo de deuda
   • PDC
   • FCL
     • RAN > costo deuda
   • Reparto utilidades

2. ¿Cuánta deuda tomar?

   • expectativa socios
     • rentabilidad esperada
       • a mayor deuda, mayor rentabilidad
     • si cumple desigualdad de los negocios
       • van a querer más endeudamiento
     • reparto utilidades
       • afecta capacidad de endeudamiento
   • capacidad de pago de la empresa
     • PDC
       • desfavorable
         • demanda caja
         • menor capacidad endeudamiento
       • favorable
         • caja remanente
         • mayor capacidad endeudamiento
     • ingresos inciertos
       • análisis de sensibilidad de los FCL futuros
       • hacen riesgosa la decisión
   • no tomar mayor cantidad posible

3. INDICADORES

   • Tradicionales
     • deuda vs activos
       • endeudamiento financiero
       • endeudamiento total
   • riesgo financiero
     • relación intereses a FCB
     • relación deuda financiera a EBITDA
     • cobertura de intereses
     • cobertura del activo fijo
       • acreedor
     • relación deuda corto plazo a KTNO
     • relación deuda permanente a capitalización total
   • capacidad endeudamiento
     • cobertura del servicio a la deuda

4. beneficios del endeudamiento

   • intereses de la deuda son deducibles
   • menos costoso que la inversión de socios
   • apalancamiento financiero (davorable)
   • mayor rentabilidad de activos