Zusammenfassung der Ressource
PAUTAS PARA EL PRONOSTICO DE LOS ESTADOS FINAN. A
PARTIR DE ESTADOS F. HISTÓRICOS PARA LA VALORACIÓN
- se dividen en varias secciones
- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS
- trata
- DEL ANÁLISIS Y USO DE LA INFORMACIÓN
HISTÓRICA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- hay varios enfoques
- LAS VARIABLES BÁSICAS
- que
- PRONOSTICAS ELEMENTOS TALES COMO EL
NÚMERO DE UNIDADES DEL PRODUCTO O DEL
SERVICIO, PRECIO, AUMENTO DE PRECIOS
- usar
- LOS ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS
- y a partir de ellos
- IDENTIFICAR EL COMPORTAMIENTO DE
LOS DIVERSOS ELEMENTOS, LAS POLÍTICAS
IMPLÍCITAS, TASAS DE CRECIMIENTO ETC
- se dividen en 3 categorías
- 1. BALANCE GENERAL: EL CUAL MUESTRA
EL VALOR DE CUALQUIER ACTIVO, BIENES,
DERECHOS Y OBLIGACIONES EN EL
MOMENTO DADO
- 2. EL ESTADO DE RESULTADOS:
MIDE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA
DE LA EMPRESA DURANTE UN
PERÍODO DADO
- estos tres estados de utilizan
- POR QUE ES MAS FÁCIL EL PROCESO DE
VERIFICACIÓN DE CONSISTENCIA Y PERMITE,
ADEMÁS DETECTAR ERRORES AL "CUADRAR"
LOS ESTADOS FINANCIEROS
- LA RELACIÓN DE FISHER Y TASA DE INFLACIÓN
- que se mide
- CON EL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR,
IPC EL ÍNDICE DE PRECIOS DEL PRODUCTOR,
IPP, Y EL DEFLACTOR IMPLÍCITO DEL
PRODUCTO INTERNO BRUTO PIB
- fisher dice
- (1+tasa nominal o corriente) =
(1+tasa real) * (1+tasa inflación)
o en términos de aumento
(1+tasa de aumento nominal) =
(1+tasa de aumento real) *
(1+tasa de inflación)
- con esto
- SE PUEDE ESTIMAR EL CRECIMIENTO EN UNIDADES COMO
EL CRECIMIENTO REAL DEL PIB DEL SECTOR O INDUSTRIA
- encontramos
- EL COSTO DE LA DEUDA Y LA
TABLA DE AMORTIZACIONES
- calcula
- COSTO DE LA DEUDA Y LA RENTABILIDAD DE
LAS INVERSIONES DE EXCESOS DE LÍQUIDEZ
- además están
- GASTOS DE DEPRECIACIÓN
- y es
- (ACTIVOS FIJOS NETOS) t - (ACTIVOS
FIJOS NETOS)t-1 + DEPRECIACIÓN
- hay que tener cuidado
- DE NO DEPRECIAR LOS ACTIVOS
MÁS ALLÁ DEL VALOR NETO QUE
APARECE ENE EL ÚLTIMO BALANCE
GENERAL HISTÓRICO
- también hay
- INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
- se estima
- CON BASE AL PROMEDIO DEL PORCENTAJE
HISTÓRICO DE LAS INVERSIONES DE CADA
AÑO EN RELACIÓN CON LOS INGRESOS
- los
- INDICADORES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- para este
- SE PROYECTA EL MARGEN BRUTO,
CUENTAS POR COBRAR SOBRE VENTAS, Y
CUENTAS POR PAGAR SOBRE COSTOS DE
VENTAS, ROTACIÓN DE INVENTARIOS, ETC
- se puede utilizar
- LOS COSTOS VARIABLES
- por ejemplo
- A MAYORES VENTAS, MAYOR EL
COSTO DE VENTAS
- para estimar
- LOS ESTADOS FINANCIEROS
- ENTORNO ECONÓMICO Y VARIABLES RELACIONADAS
- es
- EL MOTOR DE CRECIMIENTO
- que determinan
- SI SON CONSISTENTES
- 3. FLUJO DE CAJA O
"TESORERÍA": MUESTRA
TODAS LAS TRANSACCIONES
DE EFECTIVO DE LA FIRMA
- PROYECCIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- se debe
- REVISAR LA CONTABILIDAD BÁSICA
- donde
- SE DEBE MANTENER VÁLIDA LA ECUACIÓN
BÁSICA DE LA CONTABILIDAD
- encontramos
- LA RELACIÓN FISHER Y LAS TASAS DE INFLACIÓN PROYECTADAS
- con esto
- SE PUEDE PRONOSTICAR LOS AUMENTOS
NOMINALES DE LAS VENTAS, LOS
COSTOS, Y LAS TASAS DE INTERÉS
- COSTOS DE LA DEUDA Y LA TABLA DE AMORTIZACIÓN
- se evalúa
- EL COSTO FUTURO DE LA DEUDA
- y con los
- INDICADORES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- se pueden evaluar
- LOS PAGOS DEPENDIENDO DELAS CANTIDADES A
COMPRAR CON EL COSTO DE LAS MERCANCÍAS
VENDIDAS Y EL INVENTARIO INICIAL Y FINAL
- PARTIDAS DEL BALANCE GENERAL
- estas
- DEBEN APARECER COMO RESULTADO DE LAS
DIVERSAS TRANSACCIONES REGISTRADAS EN EL
ESTADO DE RESULTADOS Y EL FLUJO DE
TESORERÍA
- ya que
- LAS PARTIDAS SON ANULADORAS
- ENTORNO ECONÓMICO Y VARIABLE RELACIONADAS
- esta nos dará
- UNA VISIÓN MÁS COMPLETA DE LA EMPRESA A PRONOSTICAR
- examina el entorno económico
- PARA ESTIMAR LAS TENDENCIAS DE LA ECONOMÍA EN EL FUTURO
- EL PROCESO DEL VALOR
- CONSTRUCCIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA
- la ecuación es
- FLC + AI = FCD + FCA = FCC
- se debe
- UTILIZAR PARA CALCULAR
LOS AHORROS EN IMPUESTO
Y PARA CALCULAR EL COSTO
PROMEDIO PONDERADO DEL
CAPITAL CPPC
- también se ven
- DESCUENTOS DE LOS FLUJOS DE CAJA
- que corresponden
- FLUJO DE CAJA
- AI , FCL, FCC, FCA. FCD
- TASA DE DESCUENTO APROPIADA
- USUALMENTE Ku or Kd, CPPC
fcf , CPPC ccf, Ke, EL COSTO
DEL PATRIMONIO SIN DEUDA,
Kd, EL COSTO DE LA DEUDA
- además también está
- COSTOS DE LA DEUDA Y EL VALOR DE LA DEUDA
- que es
- DE VALORACIÓN, LA DEUDA QUE IMPORTA ES LA DEUDA FINANCIERA
- es decir
- LA DEUDA ES CUALQUIER PASIVO QUE GENERE LA
OBLIGACIÓN DE PAGAR INTERÉS