Paridad de las tasas de interés

Paridad de las tasas de interés

1. Comparación de rendimientos en diferentes monedas

   • Los rendimientos de los activos, denominados en diferentes monedas se expresan en la misma moneda del pais del inversionista.
   • Rendimiento en términos de dólares de las inversiones en pesos
     • Si este rendimiento es mayor que el rendimiento en dólares de las inversiones en dicha moneda, conviene invertir en México.

2. Paridad de las tasas de interés

   • condiciones de paridad
     • Conjunto de relaciones que vinculan las tasas de interés, los tipos de cambio, las tasas de inflación y los costos de la mano de obra cuando los mercados están en equilibrio.
   • paridad de las tasas de interés
     • Los mercados  de divisas y de dinero están  en equilibrio si la diferencia entre las tasas de interés en dos monedas cualquiera compensa exactamente la prima a futuros de la moneda más fuerte.
   • Prima a futuros
     • es la tasa de crecimiento del valor de esta moneda con respecto a otra
   • Costos de transacción
     • Incluye: -El diferencial cambiario entre el tipo de cambio a la compra y a la venta, - Las diferencias entre las tasas de interes activa y pasiva - Los costos de las transacciones electrónicas de fondos y las comisiones globales por la compra y venta de valores. -Los costos de cobertura cambiaria
   • Ajuste a plazo de la tasa de interés
     • Para periodos más cortos o más largos es necesario ajustar la tasa de interés a plazo

3. Equilibrio en el mercado de divisas

   • Es aquel que iguala la oferta y la demanda de instrumentos financieros en cada divisa 
   • Enfoque de expectativas racionales
     • pronosticador no sesgado del tipo de cambio spot en el futuro

4. El tipo de cambio de equilibrio

   • oscila siempre de manera tal que se cumpla la paridad de las tasas de interes
   • tasas de interes, expectativas y equilibrio en el mercado de divisas
   • Arbitraje cubierto de intereses
     • Consiste en comprar y almismo tiempo en vender valores con el objeto de aprovechar las discrepancias en los precio eb diferentes mercados.

5. Paridad no cubierta de las tasas de interés

   • La existencia de una prima implícita en los precios a futuros permite formular la paridad no cubierta de las tasas de interés 

6. El tipo de cambio y condiciones de paridad

   • Paridad de poder Adquisitivo
     • La Ley del precio único
       • Los mercados competitivos, en ausencia de costos de transporte y barreras al comercio, los productos idénticos deben tener el mismo precio en diferentes países en términos de una determinada moneda
       • Productos comerciales
         • Se comercian internacionalmente sobre los bienes básicos y la mayor parte de los productos manufacturados. Los productos no comerciables no son objeto del comercio internacional: ejemplos bienes raíces, bienes muy voluminosos 
     • Paridad del poder adquisitiva absoluta
       • considera el nivel de precios considerado como el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
       • Nivel de precios
         • Es el costo en moneda nacional de una canasta representativa de productos.
     • Paridad del poder adquisitivo relativa
       • se refiere a las tasas de cambio
       • Tasas de inflación entre dos países
     • Tipo de cambio Según el enfoque monetario
       • Representa el enfoque monetario, porque las tasas de inflación dependen básicamente de los factores monetarios
       • Tipos de cambios, precio relativo de las monedas
     • Relación entre las tasas de interés y las tasas de inflación

7. Portafolios de inversión

   • Enfoque de equilibrio de portafolios
     • Tipos de cambio se tratan como precios de activos financieros
   • Paridad de las tasas de interés (PTI)
     • Enfoque totalmente operativo, se limita a monedas de unos cuantos países que cumplen con ciertas condiciones. El país debe tener: - Un régimen cambiario de libre  flotación -Un mercado de dinero líqudio y eficiente. -Una cuenta de capital abierta y un sistema financiero sólido - Una moneda que se cotiza en el mercado de futuros.
   • enfoque de activos financieros
     • EL tipo de cambio depende de los movimientos internacionales de capital  que busca el mayor rendimiento por unidad de riesgo
   • Prima de riesgo
     • El riesgo de un activo se refiere a la variabilidad de sus rendimientos la paridad de las tasas de interés, se limita a los activos libres de riesgos, como los certificados de Tesoro, los Cetes y los depositos de bancos protegidos.

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