Good Guy Beket
Quiz von , erstellt am more than 1 year ago

Hell on Earth Economics [Teacher: Abdinova Makpal ; Final Exam + Quizzes] ▼ (Quiz #1 [Chapters 1-3, 4-5, 6-9]) Quiz am Quiz #1 - Full [Only 10 questions per variant], erstellt von Good Guy Beket am 29/11/2018.

235
0
0
Good Guy Beket
Erstellt von Good Guy Beket vor mehr als 7 Jahre
Schließen

Quiz #1 - Full [Only 10 questions per variant]

Frage 1 von 110

1

When the government redistributes income with taxes and welfare, the economy becomes more efficient.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 2 von 110

1

When economists say, "There is no such thing as a free lunch," they mean that all economic decisions involve trade-offs.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 3 von 110

1

Adam Smith's “invisible hand” concept describes how corporate business reaches into the pockets of consumers like an “invisible hand.”

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 4 von 110

1

Rational people act only when the marginal benefit of the action exceeds the marginal cost.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 5 von 110

1

The European Union will benefit economically if we eliminate trade with Asian countries because its citizens will be forced to produce more of their own cars and clothes.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 6 von 110

1

When a jet flies overhead, the noise it generates is an externality.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 7 von 110

1

A tax on alcoholic drinks raises the price of alcoholic drinks and provides an incentive for consumers to drink more.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 8 von 110

1

An unintended consequence of public support for higher education is that low tuition provides an incentive for many people to attend state universities even if they have no desire to learn anything.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 9 von 110

1


Sue is better at cleaning and Bob is better at cooking. It will take fewer hours to eat and clean if Bob specializes in cooking and Sue specializes in cleaning than if they share the household duties evenly.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 10 von 110

1

High and persistent inflation is caused by excessive growth in the quantity of money in the economy.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 11 von 110

1

Economic models must mirror reality or they are of no value.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 12 von 110

1

Assumptions make the world easier to understand because they simplify reality and focus our attention.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 13 von 110

1

It is reasonable to assume that the world is composed of only one person when modelling international trade.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 14 von 110

1

When people act as scientists, they must try to be objective.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 15 von 110

1

If an economy is operating on its production possibilities frontier, it must be using its resources efficiently.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 16 von 110

1

If an economy is operating on its production possibilities frontier, it must produce less of one good if it produces more of another.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 17 von 110

1

Points outside the production possibilities frontier are attainable but inefficient.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 18 von 110

1

If an economy were experiencing substantial unemployment, the economy is producing inside the production possibilities frontier.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 19 von 110

1

The production possibilities frontier is bowed outward because the trade-offs between the production of any two goods are constant.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 20 von 110

1

An advance in production technology would cause the production possibilities curve to shift outward.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 21 von 110

1

If Japan has an absolute advantage in the production of an item, it must also have a comparative advantage in the production of that item.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 22 von 110

1

Comparative advantage, not absolute advantage, determines the decision to specialize in production.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 23 von 110

1

Absolute advantage is a comparison based on productivity.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 24 von 110

1

Self-sufficiency is the best way to increase one's material welfare.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 25 von 110

1

Comparative advantage is a comparison based on opportunity cost.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 26 von 110

1

If a producer is self-sufficient, the production possibilities frontier is also the consumption possibilities frontier.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 27 von 110

1

If a country's workers can produce 5 hamburgers per hour or 10 bags of French fries per hour, absent trade, the price of 1 bag of fries is 2 hamburgers.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 28 von 110

1

If producers have different opportunity costs of production, trade will allow them to consume outside their production possibilities frontiers.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 29 von 110

1

If trade benefits one country, its trading partner must be worse off due to trade.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 30 von 110

1

Talented people that are the best at everything have a comparative advantage in the production of everything.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 31 von 110

1

A perfectly competitive market consists of products that are all slightly different from one another.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 32 von 110

1

An oligopolistic market has only a few sellers.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 33 von 110

1

The law of demand states that an increase in the price of a good decreases the demand for that good.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 34 von 110

1

If apples and oranges are substitutes, an increase in the price of apples will decrease the demand for oranges.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 35 von 110

1

If golf clubs and golf balls are complements, an increase in the price of golf clubs will decrease the demand for golf balls.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 36 von 110

1

If consumers expect the price of shoes to rise, there will be an increase in the demand for shoes today.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 37 von 110

1

The law of supply states that an increase in the price of a good increases the quantity supplied of that good.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 38 von 110

1

An increase in the price of steel will shift the supply of cars to the right.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 39 von 110

1

When the price of a good is below the equilibrium price, it causes a surplus.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 40 von 110

1

The market supply curve is the horizontal summation of the individual supply curves.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 41 von 110

1

If the quantity demanded of a good is sensitive to a change in the price of that
good, demand is said to be price inelastic.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 42 von 110

1

Using the midpoint method to calculate elasticity, if an increase in the price of pencils from €0.10 to €0.20 reduces the quantity demanded from 1000 pencils to 500 pencils, then the demand for pencils is unit price elastic.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 43 von 110

1

The demand for tyres should be more inelastic than the demand for Michelin brand tyres.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 44 von 110

1

The demand for aspirin over one month should be more elastic than the demand for aspirin over one year.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 45 von 110

1

The price elasticity of demand is defined as the percentage change in the price of that good divided by the percentage change in quantity demanded of that good.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 46 von 110

1

If the cross-price elasticity of demand between two goods is positive, the goods are likely to be complements.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 47 von 110

1

If the demand for a good is price inelastic, an increase in its price will increase total revenue in that market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 48 von 110

1

The demand for a necessity such as petrol tends to be elastic.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 49 von 110

1

If a demand curve is linear, the price elasticity of demand is constant along it.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 50 von 110

1

If the income elasticity of demand for a bus ride is negative, then a bus ride is an inferior good.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 51 von 110

1

If the equilibrium price of petrol is €1.00 per litre and the government places a price ceiling on petrol of €1.50 per litre, the result will be a shortage of petrol.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 52 von 110

1

A price ceiling set below the equilibrium price causes a surplus.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 53 von 110

1

A price floor set above the equilibrium price is a binding constraint.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 54 von 110

1

The shortage of housing caused by a binding rent control is likely to be more severe in the long run when compared to the short run.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 55 von 110

1

The minimum wage helps all teenagers because they receive higher wages than they would otherwise.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 56 von 110

1

A 10 per cent increase in the minimum wage is more likely to raise unemployment among teenage workers than among mid-career professional workers

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 57 von 110

1

A price ceiling that is not a binding constraint today could cause a shortage in the future if demand were to increase and raise the equilibrium price above the fixed price ceiling.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 58 von 110

1

A price floor in a market always creates a surplus in that market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 59 von 110

1

A €10 tax on football boots will always raise the price that the buyers pay for football boots by €10.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 60 von 110

1

The ultimate burden of a tax falls most heavily on the side of the market that is less elastic.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 61 von 110

1

Total revenue equals the quantity of output the firm produces times the price at which it sells its output.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 62 von 110

1

Wages and salaries paid to workers are an example of implicit costs of production.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 63 von 110

1

If total revenue is €100, explicit costs are €50, and implicit costs are €30, then accounting profit equals €50.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 64 von 110

1

If there are implicit costs of production, accounting profits will exceed economic profits.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 65 von 110

1

When a production function gets flatter, the marginal product is increasing.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 66 von 110

1

If a firm continues to employ more workers within the same size factory, it will eventually experience diminishing marginal product

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 67 von 110

1

If the production function for a firm exhibits diminishing marginal product, the corresponding total cost curve for the firm will become flatter as the quantity of output expands.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 68 von 110

1

Fixed costs plus variable costs equal total costs.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 69 von 110

1

Average total costs are total costs divided by marginal costs.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 70 von 110

1

When marginal costs are below average total costs, average total costs must be falling.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 71 von 110

1

An oligopoly is a market structure in which many firms sell products that are similar but not identical.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 72 von 110

1

The market for crude oil is an example of an oligopolistic market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 73 von 110

1

The unique feature of an oligopoly market is that the actions of one seller have a significant impact on the profits of all of the other sellers in the market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 74 von 110

1

When firms cooperate with one another, it is generally good for society as a whole.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 75 von 110

1

When firms cooperate with one another, it is generally good for the cooperating firms.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 76 von 110

1

When oligopolists collude and form a cartel, the outcome in the market is similar to that generated by a perfectly competitive market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 77 von 110

1

The price and quantity generated by a Nash equilibrium is closer to the competitive solution than the price and quantity generated by a cartel.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 78 von 110

1

The greater the number of firms in the oligopoly, the more the outcome of the market looks like that generated by a monopoly.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 79 von 110

1

Cooperation is easily maintained in an oligopoly because cooperation maximizes each individual firm's profits.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 80 von 110

1

The prisoners' dilemma demonstrates why it is difficult to maintain cooperation even when cooperation is mutually beneficial.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 81 von 110

1

The factors of production are labour, land, and money.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 82 von 110

1

The demand for a factor is considered to be a derived demand because it is derived from the firm's decision to supply output in another market.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 83 von 110

1

For a competitive profit-maximizing firm, the demand curve for a factor is the value of the marginal product curve for that factor.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 84 von 110

1

A factor exhibits diminishing marginal productivity if employing additional units of the factor reduces output.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 85 von 110

1

If there is an increase in the equilibrium wage, there must have been an increase in the value of the marginal product of labour.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 86 von 110

1

An increase in the demand for textbooks will increase the value of the marginal product of textbook writers.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 87 von 110

1

A decrease in the supply of labour reduces the value of the marginal product of labour, decreases the wage, and decreases employment.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 88 von 110

1

The only way for the value of the marginal product of a factor to rise is for the price of the output produced by the factor to rise.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 89 von 110

1

An increase in the demand for pencils will likely improve the fortunes of both the pencil factory and the workers in the pencil factory.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 90 von 110

1

The demand for labour is downward sloping because the production function exhibits diminishing marginal productivity of labour.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 91 von 110

1

For an economy as a whole, income equals expenditure because the income of the seller must be equal to the expenditure of the buyer.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 92 von 110

1

The production of an apple contributes more to GDP than the production of a gold
ring because food is necessary for life itself.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 93 von 110

1

If a timber yard sells €1,000 of timber to a carpenter and the carpenter uses the timber to build a garage which he sells for €5,000, the contribution to GDP is €6,000.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 94 von 110

1

A country with a larger GDP per person generally has a greater standard of living or quality of life than a country with a smaller GDP per person.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 95 von 110

1

If nominal GDP in 2005 exceeds nominal GDP in 2004, real output must have risen.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 96 von 110

1

If UK GDP exceeds UK GNP, then foreigners produce more in the UK than UK citizens produce in the rest of the world.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 97 von 110

1

Wages are an example of a transfer payment because there is a transfer of payment from the firm to the worker.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 98 von 110

1

In the UK, investment is the largest component of GDP.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 99 von 110

1

Nominal GDP employs current prices to value output while real GDP employs constant base-year prices to value output.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 100 von 110

1

A new car produced in 2004, but first sold in 2005, should be counted in 2005 GDP because that is when it was first sold as a final good.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 101 von 110

1

An increase in the price of imported cameras is captured by the CPI but not by the GDP deflator.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 102 von 110

1

An increase in the price of helicopters purchased by the UK armed forces is captured by the CPI.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 103 von 110

1

Because an increase in petrol prices causes consumers to ride their bikes more and drive their cars less, the CPI tends to underestimate the cost of living.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 104 von 110

1

An increase in the price of diamonds will have a greater impact on the CPI than an equal percentage increase in the price of food because diamonds are so much more expensive.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 105 von 110

1

The "base year" in a price index is the benchmark year against which other years are compared.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 106 von 110

1

If the CPI rises at 5 percent per year, then every individual in the country needs exactly a 5 percent increase in their income for their standard of living to remain constant.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 107 von 110

1

The producer price index (PPI) is constructed to measure the change in price of total production.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 108 von 110

1

If the Office of National Statistics fails to recognize that recently produced cars can be driven for many more miles than older models, then the CPI tends to overestimate the cost of living.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 109 von 110

1

If your wage rises from €500 per week to €625 per week while the CPI rises from 112 to 121, you should feel an increase in your standard of living.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung

Frage 110 von 110

1

The largest category of goods and services in the CPI is food and non-alcoholic beverages.

Wähle eins der folgenden:

  • WAHR
  • FALSCH

Erklärung