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Description
Mind Map by Mariam ureña, updated more than 1 year ago
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Created by Mariam ureña
over 7 years ago
|
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Cap. 10 Riesgos e incertidumbre
- Análisis de inversión
e incertidumbre
- En evaluación de proyectos,
los conceptos de riesgo e
incertidumbre se diferencian
en que, mientras que el
primero considera que los
supuestos de la proyección se
basan en probabilidades de
ocurrencia que se pueden
estimar
- En otras palabras, existe
riesgo cuando los posibles
escenarios y sus resultados
se conocen, y cuando hay
antecedentes para estimar
su distribución de
frecuencia
- En otras palabras, existe
riesgo cuando los posibles
escenarios y sus resultados
se conocen, y cuando hay
antecedentes para estimar
su distribución de
frecuencia
- En evaluación de proyectos,
los conceptos de riesgo e
incertidumbre se diferencian
en que, mientras que el
primero considera que los
supuestos de la proyección se
basan en probabilidades de
ocurrencia que se pueden
estimar
- Modelo de simulación
- los análisis de
probabilidades en los
proyectos no modifican
los niveles de riesgo ni
de incertidumbre, sino
que generan
información para
ayudar al proceso de
toma de decisiones
- La definición más común de
riesgo es la de la variabilidad
relativa del retorno
esperado (o la desviación
estándar del retorno
esperado) respecto del
retorno medio, en cuanto a
la magnitud de la variación.
Mientras más alta sea la
desviación estándar, mayor
será la variabilidad del
retorno y, por consiguiente,
el riesgo
- La definición más común de
riesgo es la de la variabilidad
relativa del retorno
esperado (o la desviación
estándar del retorno
esperado) respecto del
retorno medio, en cuanto a
la magnitud de la variación.
Mientras más alta sea la
desviación estándar, mayor
será la variabilidad del
retorno y, por consiguiente,
el riesgo
- Aun cuando existen
distintos modelos para
efectuar un análisis de
las probabilidades en
proyectos que tienen
riesgos, estos
difícilmente se pueden
validar en forma
objetiva
- los análisis de
probabilidades en los
proyectos no modifican
los niveles de riesgo ni
de incertidumbre, sino
que generan
información para
ayudar al proceso de
toma de decisiones
- Análisis de Sensibilidad
- El método más tradicional
y común se conoce como
modelo de la
sensibilización de Hertz, o
análisis multidimensional,
el cual analiza qué pasa
con el VAN cuando se
modifica el valor de una o
más variables que se
consideran susceptibles de
cambiar durante el
periodo de evaluación
- El procedimiento
propone que se
confeccionen tantos
flujos de caja como
posibles combinaciones
se identifiquen entre las
variables que componen
el flujo de caja.
- Una planilla electrónica,
como Excel, por ejemplo,
permite resolver ambos
modelos de sensibilización
con mucha rapidez.
- Una planilla electrónica,
como Excel, por ejemplo,
permite resolver ambos
modelos de sensibilización
con mucha rapidez.
- El procedimiento
propone que se
confeccionen tantos
flujos de caja como
posibles combinaciones
se identifiquen entre las
variables que componen
el flujo de caja.
- El método más tradicional
y común se conoce como
modelo de la
sensibilización de Hertz, o
análisis multidimensional,
el cual analiza qué pasa
con el VAN cuando se
modifica el valor de una o
más variables que se
consideran susceptibles de
cambiar durante el
periodo de evaluación
- Simulación de Montecarlo
- este metodo Montecarlo
genera numerosos
resultados que puede
tomar el VAN del proyecto
si a cada factor que
condiciona el flujo de caja
se le asigna,
aleatoriamente, un valor
probable de ocurrencia
- Montecarlo genera
numerosos resultados que
puede tomar el VAN del
proyecto si a cada factor
que condiciona el flujo de
caja se le asigna,
aleatoriamente, un valor
probable de
ocurrenciaprobabilidad, se
logra obtener un número
suficiente de resultados
como para pronosticar la
forma de la distribución del
comportamiento
probabilístico del VAN.
- La definición de la distribución
de probabilidades asignada a la
ocurrencia de cada uno de los
factores se denomina supuesto
de entrada.
- La definición de la distribución
de probabilidades asignada a la
ocurrencia de cada uno de los
factores se denomina supuesto
de entrada.
- Montecarlo genera
numerosos resultados que
puede tomar el VAN del
proyecto si a cada factor
que condiciona el flujo de
caja se le asigna,
aleatoriamente, un valor
probable de
ocurrenciaprobabilidad, se
logra obtener un número
suficiente de resultados
como para pronosticar la
forma de la distribución del
comportamiento
probabilístico del VAN.
- este metodo Montecarlo
genera numerosos
resultados que puede
tomar el VAN del proyecto
si a cada factor que
condiciona el flujo de caja
se le asigna,
aleatoriamente, un valor
probable de ocurrencia
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