PRINCIPALES ASPECTOS SOBRE PROVISIÓN DE INFRAESTRUCTURA EN EL MERCADO Y LA CALIFICACIÓN DE RIESGO

PRINCIPALES ASPECTOS SOBRE PROVISIÓN DE INFRAESTRUCTURA EN EL MERCADO Y LA CALIFICACIÓN DE RIESGO

1. 1. SISTEMA DE NEGOCIACIÓN Y REGISTRO DE VALORES

   • Sistema de negociación de valores
     • Es un mecanismo de carácter multilateral y destinado a la realización de ransaciones.
   • Condiciones generales de constitución y funcionamiento
     • Unicamente se puede negociar o registrar vallores distintos de acciones y bonos obligatoriamente convertibles en acciones y en las demás operaciones que autorice la Super. Financiera
   • Deberes de la entidad
     • En materia de registro
     • Operativos y revelación de información
     • De supervisión
   • Afiliados
     • Para afilarse a un sistema de mercado de valores o de registro de operaciones sobre valores deben ser autorizados segun las reglas establecidas en el reglamento del sistema
       • Estar inscrito en el RNMV
       • Ser admitido
       • Ser miembro de un organismo autoregulador
       • Otros requisitos
   • Mercado integral MILA
     • Creado en el 2010 inicia operaciones en el 2011 plataforma de transación de titulos de renta variable compuestos por valores inscritos en la BVC, BCC Y BVL
     • MILA funciona como una plataforma que permite el libre comercio de acciones mediante el ruteo de ordenes entre las Bolsas de Colombia, Santiago y Perú

2. 2. COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y LOS DEPÓSITOS CENTRALIZADOS DE VALORES

   • Principio de finalidad en las operaciones sobre valores
     • Las ordenes de tranferencia de fondos o valores derivdos de operaciones sobre valores se en tienden firmes, irrevocables, exigibles y oponibles frente a terceros.
   • Las garantias
   • Anotación en cuenta
   • Es el proceso mediante el cual se establecen las obligaciones de entrega de valores y transferencia de fondos de los participantes en una transacción sobre valores
     • Etapa de confirmación
     • Etapa de liquidación

3. 3. EL DEPÓSITO CENTRALIZADO DE LOS VALORES

   • Perfeccionamiento del depósito
   • Son entidades que tienen por objeto servir como depositario de valores desmaterializados , y los cuales liquidan y compensan operaciones sobre valores y registran transferencias y gravámenes sobre los mismos
     • Entidades Centralizadas para actuar como depositarios de valores
     • Titularidad y transferencia de los bienes depositados

4. 4. LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA DE VALORES

   • Entidades autorizadas para ejercer la actividad de custodia de valores
   • Principios que orientan la actividad de custodia de valores
     • El decreto 1243 de 2013 ha previsto expresamente los principios que rigen la actividad de custodia y que permiten interpretar toda su regulación aplicable: Independencia - Segregación - Profesionalidad
   • Servicios que presta el custodio
     • Obligatorios
     • Complementarios
     • Especiales

5. 5. LAS CAMARAS DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE- CRCC

   • Funcionamiento General
     • CRCC son entidades cuyo abjeto es actuar como contraparte central de opreraciones sobre valores y derivados
   • Intervinientes en las transaciones que se desarrollan a través de una CRCC
     • La CRCC de Colombia
       • Organo de Gobierno
         • La Junta Directiva
         • Comité de riesgo
         • Comité de auditoría
         • Representantes Legales
         • Revisor Fiscal

6. 6. LOS PROVEEDORES DE PRECIOS

   • Estructura de los proveedores de precios
   • Cumplen la función de suministrar la información a las unidades sometidas a inspeccion y vigilancia por la suér intendencia Financiera

7. 7.FORMADORES DE LIQUIDEZ DEL MERCADO DE VALORES

   • MECANISMOS PARA FORMACIÓN
     • Empleados de fondos propios
     • Empleados fondos provenientes del emisor

8. 8. CALIFICACIÓN DE RIESGOS

   • CALIFICADORAS DE RIESGO: So entidades vigiladas por la Superintendendia Financiera
   • Procedimientos
     • Organo competente y metodología
     • Valores que deben calificarse
     • Divulgación al mercado
     • Revisión de la calificación
     • Tipos de calificaciones
       • Calificación de riesgo crediticio de largo plazo
       • Clasificación de riesgo de corto plazo
       • Fortaleza en la administración
       • Riesgo crediticio y de mercado de fondos de inversiones y portafolios de inversiones
       • Titularizaciones inmobiliaria