VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSION

VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSION

1. VALOR PRESENTE NETO

   • Diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo
   • Es una medida de cuanto valor se crea hoy al efectuar una inversión
   • Podemos considerar al proceso de presupuesto de Capital como una búsqueda de inversiones con valores presentes netos positivos
   • Es una forma para evaluar la rentabilidad de una inversión propuesta

2. ESTIMACION DEL VALOR PRESENTE NETO

   • 1. Calcular los flujos de efectivo a futuro que se esperan de la nueva empresa
     • A estos 3 pasos se les conoce como: PROCESO CONOCIDO COMO VALUACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS
   • 2. Aplicar el procedimiento básico de los flujos de efectivo descontado para estimar el valor presente de esos flujos
   • 3. Con los cálculos anteriores se estimará el VPN como la diferencia entre los flujos de efectivo esperados y el costo de la inversión

3. REGLA DEL VALOR PRESENTE NETO

   • "UNA INVERSION SE DEBE ACEPTAR SI SU VALOR PRESENTE NETO ES POSITIVO Y RECHAZAR SI ES NEGATIVO"

4. REGLA DEL PERIODO DE RECUPERACION

   • Es el tiempo que se requeire para recuperar la inversión inicial
   • Tiempo que se requiere para que una inversión genere flujos de efectivo suficientes para recbrar su costo incial
   • "UNA INVERSION ES ACEPTABLE SI EL PERIODO DE RECUPERACIÓN ES MENOR QUE ALGÚN NÚMERO PREESTABLECIDO DE AÑOS.
   • CUALIDADES DE LA REGLA
     • Fácil de aplicar
     • Enfoque en proyectos de corto plazo, tiende a la liquidez
     • El método favorece inversiones que liberan fondos con mayor prontitud
     • Los flujos de efectivo más adelante pueden ser inciertos
     • Se ignoran por completo los riesgos en diferentes proyectos
     • Es una medida de punto de equilibrio contable
   • PERIODO DE RECUPERACION DESCONTADO
     • Es el tiempo que transcurre hasta que la suma de efectivo descontados es igual a la inversión primaria.
     • Una inversión es aceptable si su periodo de recuperación descontado es inferior a una cantidad de años prestablecida.
     • Este método incluye el valor del dinero a través del tiempo, es decir el tiempo que toma en llegar al punto de equilibrio en un sentido económico o financiero.
     • El límite de tiempo es arbitrario.
     • Se ignoran flujos de efectivo más allá de este punto.
     • El hecho que un periodo de recuperación descontado sea más breve que otro no significa que el VPN sea más alto.
     • Este método considera el valor del dinero en el tiempo pero es más complejo que el periodo de recuperación oridinario

5. TASA INTERNA DE RETORNO

   • Es la alternativa más importante para VPN
   • Se utiliza a menudo en la práctica y es atractivo intuitivamente
   • Se basa totalmente en los flujos de efectivo estimados y es independiente de las tasas de interés se encuentran en otra parte
   • TIR es el rendimiento tasa de descuento que hace que el VPN = 0
   • REGLA DE DECISION
     • Aceptar el proyecto si el TIR es mayor que la rentabilidad exigida
   • Manera sencilla de comunicar el valor de un proyecto a alguien que no conoce todos los detalles de estimación.