La emisión de la deuda es cuando las compañías o gobiernos recaudan fondos pidiendo dinero prestado de los tenedores de bonos. La compañía o gobierno que toma el dinero prestado (emitiendo la deuda) acuerda pagar al prestador (el tenedor del bono) una tasa de interés fija a lo largo de un período definido. Este pago, que usualmente se hace mensual o trimestralmente, a veces se llama el cupón. Al final del período, el prestatario paga al prestador por completo.

Establecer la tasa de interés
A una compañía o gobierno se le asigna una clasificación de crédito por una firma como Moody's o Standard & Poor's. Esta clasificación determina el interés que la entidad tendrá que pagar cuando emita deuda. Las compañías y gobiernos con finanzas estables o balances sólidos alcanzan una clasificación de crédito más alta que aquellos con malas finanzas. Una clasificación de crédito más baja significa que la tasa de interés sobre la emisión de deuda será más alta, así que costará más para la compañía o gobierno emitir la deuda.

Los bonos cambian de manos
Después de que se emite la deuda, el prestatario tiene una tasa de interés fija que tiene que pagar por un cierto período de tiempo (a menudo 10 a 30 años). Pero los bonos que emite frecuentemente cambian de manos en el mercado abierto, con los precios que aumentan y caen. El precio que el comprador paga afecta la tasa de interés para el comprador, pero el emisor de la deuda continúa pagando la misma tasa de interés que se estableció cuando los bonos se vendieron por primera vez.