10006461
Description
Mind Map by Julio Ticona, updated more than 1 year ago
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Created by Julio Ticona
about 7 years ago
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Estructura de capital y su impacto
en la toma de decisiones
- Estructura de Capital
- Conjunto de valores que
emitirá para obtener
capital de los
inversionistas
- Nivel óptimo: cuando se alcanza el
valor máximo de la empresa sin deuda;
o cuando se llega al nivel mínimo de la
razón deuda a patrimonio(D/P)
- Teorías recientes
- Trade Off
- Asume que los costos de tensión
financiero en el corto plazo pueden
minimizar de manera significativa el
valor actual de la firma.
- Asume que los costos de tensión
financiero en el corto plazo pueden
minimizar de manera significativa el
valor actual de la firma.
- Pecking
Order
- Firmas con mayores ganancias se
endeudan menos porque tienen
más capacidad de endeudamiento
interno disponible
- Firmas con mayores ganancias se
endeudan menos porque tienen
más capacidad de endeudamiento
interno disponible
- Costos de agencia y
objetivo financiero de
la firma
- Conflictos de interés entre
el principal y los agentes.
- Conflictos de interés entre
el principal y los agentes.
- Trade Off
- Conjunto de valores que
emitirá para obtener
capital de los
inversionistas
- Efecto del
apalancamiento
financiero
- mecanismo (como deuda) para
aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversión
- Sobre endeudamiento
corporativo y
endeudamiento personal
- La decisión de estructura de
capital no es relevante
- La decisión de estructura de
capital no es relevante
- Estructura de capital
y el costo de capital
patrimonial
- La proposición M&M I establece que:
el valor de la empresa es
independiente de su estructura de
capital.
- Proposición M&M II: el costo de
oportunidad del patrimonio es
una función lineal y positiva de la
estructura de capital de la
empresa
- La proposición M&M I establece que:
el valor de la empresa es
independiente de su estructura de
capital.
- Costos de quiebra
o bancarrota
- Directos: de tipo legal y
no económico
- Indirectos: bajas en la
venta, perdida de buenos
empleados, baja moral, etc
- Directos: de tipo legal y
no económico
- Sobre endeudamiento
corporativo y
endeudamiento personal
- mecanismo (como deuda) para
aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversión
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