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Description
Mind Map by Yessica Zapata, updated more than 1 year ago
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Created by Yessica Zapata
over 6 years ago
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WARRANTS Y BONOS CONVERTIBLES
- Warrants
- son títulos que dan a los tenedores el
derecho, pero no obligación, de comprar
acciones comunes directamente a
empresa a un precio fijo durante un
periodo determinado
- especifica el número de las acciones que el
tenedor puede comprar, el precio de
ejercicio y fecha de vencimiento
- características a considerar
- tienes periodos de vencimiento muchos mas largos
- se les llama activadores del capital por que suelen
emitirse en combinación con bonos colocados en privado
- se adjuntan a los bonos de emisión
- el contrato del préstamo establece si los warrants
pueden separarse del bono, si se pueden vender
por separado
- están protegidos contra splits de
acciones y dividendos
- emiten con bonos distribuidos
públicamente y con nuevas emisiones
de acciones
- para comprar una acción no puede
venderse a un precio superior al de la
acción subyacente
- para comprar una acción no puede
venderse a un precio superior al de la
acción subyacente
- emiten con bonos distribuidos
públicamente y con nuevas emisiones
de acciones
- están protegidos contra splits de
acciones y dividendos
- el contrato del préstamo establece si los warrants
pueden separarse del bono, si se pueden vender
por separado
- se adjuntan a los bonos de emisión
- se les llama activadores del capital por que suelen
emitirse en combinación con bonos colocados en privado
- tienes periodos de vencimiento muchos mas largos
- características a considerar
- especifica el número de las acciones que el
tenedor puede comprar, el precio de
ejercicio y fecha de vencimiento
- son títulos que dan a los tenedores el
derecho, pero no obligación, de comprar
acciones comunes directamente a
empresa a un precio fijo durante un
periodo determinado
- Diferencia entre warrants y opciones de compra
- warrants
- da al tenedor el derecho de adquirir
acciones comunes a precio
específico
- tienen fecha de vencimiento
(a veces se emite en una
duración mucho mayor)
- desde el punto de vista de la empresa, es
muy diferente de las acciones comunes
- emitidas por empresas
- cada que se ejerce un warrant
aumenta el número de acciones
en circulación
- la venta del warrant lleva
efectivo a la empresa
- si existe una emisión de warrant (dentro del dinero) y
a punto de vencer, la empresa perjudicaría pagando un
didivendo, financiado con la venta, y el valor de la
compañía se reducirá y warrant (valdrá menos)
- si existe una emisión de warrant (dentro del dinero) y
a punto de vencer, la empresa perjudicaría pagando un
didivendo, financiado con la venta, y el valor de la
compañía se reducirá y warrant (valdrá menos)
- la venta del warrant lleva
efectivo a la empresa
- cuando se ejerce un warrant la
compañía debe emitir acciones
nuevas
- cada que se ejerce un warrant
aumenta el número de acciones
en circulación
- emitidas por empresas
- desde el punto de vista de la empresa, es
muy diferente de las acciones comunes
- tienen fecha de vencimiento
(a veces se emite en una
duración mucho mayor)
- da al tenedor el derecho de adquirir
acciones comunes a precio
específico
- opciones de compra
- contrato que otorga al propietario el
derecho de comprar o vender algún
activo a precio fijo en fecha determinada
- da el derecho mas no la obligación
- no hay restricciones respecto al tipo de
activo, los mas comunes son las bolsas
de valores son acciones y bonos
- cuando se ejerce no hay cambio
en el no. de acciones en
circulación
- cuando se ejerce un inversionista
gana y el otro pierde
- cuando se ejerce un inversionista
gana y el otro pierde
- cuando se ejerce no hay cambio
en el no. de acciones en
circulación
- no hay restricciones respecto al tipo de
activo, los mas comunes son las bolsas
de valores son acciones y bonos
- da el derecho mas no la obligación
- contrato que otorga al propietario el
derecho de comprar o vender algún
activo a precio fijo en fecha determinada
- warrants
- valuación de los warrants y el modelo Black-Scholes
- ganancia del ejercicio de una sola opción de compra
- valor neta de la empresa
descontada la deuda como el
valor total de la empresa menos
el valor de la deuda
- la ganancia de un warrant se relaciona con la ganancia de una opción de compra
- la ganancia que ejerce el warrant es una
proporción de la ganancia de ejercer una
opción de compra en una empresa sin
warrants
- la ganancia sobre un warrant debe ser menor
que la ganancia sobre una opción de compra
idéntica en una compañía sin warrants
- implicando ajustar el modelo de
Black-Sholes cuando se trata de warrants
- si se conoce el no. de warrants, si en dado caso se
emite en dia determinado, se conocen los datos
exactos, se calcula el valor de una opción de compra
idéntica. Y el precio del warrant es el precio de la
opción de compra x la razón.
- si se conoce el no. de warrants, si en dado caso se
emite en dia determinado, se conocen los datos
exactos, se calcula el valor de una opción de compra
idéntica. Y el precio del warrant es el precio de la
opción de compra x la razón.
- implicando ajustar el modelo de
Black-Sholes cuando se trata de warrants
- la ganancia sobre un warrant debe ser menor
que la ganancia sobre una opción de compra
idéntica en una compañía sin warrants
- la ganancia que ejerce el warrant es una
proporción de la ganancia de ejercer una
opción de compra en una empresa sin
warrants
- la ganancia de un warrant se relaciona con la ganancia de una opción de compra
- valor neta de la empresa
descontada la deuda como el
valor total de la empresa menos
el valor de la deuda
- ganancia del ejercicio de un solo warrant
- valor neto de la empresa descontada la deuda después
de ejercer el warrant. La suma del valor neto de la
empresa descontada la deuda antes del ejercicio del
warrant más la ganancia de la empresa (son iguales al
producto del ejercicio x el no. de warrants)
- existe relación en ambas
- existe relación en ambas
- valor neto de la empresa descontada la deuda después
de ejercer el warrant. La suma del valor neto de la
empresa descontada la deuda antes del ejercicio del
warrant más la ganancia de la empresa (son iguales al
producto del ejercicio x el no. de warrants)
- ganancia del ejercicio de una sola opción de compra
- bonos convertibles
- bono convertible es similar a un bono con warrants
- existen diferencia
- bono con warrants (división con diferentes títulos)
bono convertible (no se divide), otorga al
tenedor el derecho de cambiar el bono por no.
determinado de acciones en cualquier momento,
hasta en fecha de vencimiento.
- acciones preferentes
- una acción preferente es igual a
un bono convertible, excepto que
tiene fecha de vencimiento
indefinida
- las acciones preferentes
pueden convertirse en
acciones comunes
- razones de conversión,
precio de conversión y
prima de conversión
- precio y prima
presuponen
que el bono se
vende a la par
- La razón se encuentra al margen del precio del bono
- precio y prima
presuponen
que el bono se
vende a la par
- una acción preferente es igual a
un bono convertible, excepto que
tiene fecha de vencimiento
indefinida
- bono con warrants (división con diferentes títulos)
bono convertible (no se divide), otorga al
tenedor el derecho de cambiar el bono por no.
determinado de acciones en cualquier momento,
hasta en fecha de vencimiento.
- existen diferencia
- bono convertible es similar a un bono con warrants
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