Mercado de Deuda

Karla Melgar
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mercado de deuda en México

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Mercado de Deuda
1 Infraestructura donde se emiten y negocian instrumentos de deuda
1.1 Compra y venta
1.1.1 Mercado primario
1.1.1.1 Inversionistas que acceden por primera vez a una deuda nunca antes colocada
1.1.2 Mercado secundario
1.1.2.1 Libre oferta y demanda de títulos previamente colocados en mercado primario
1.1.2.1.1 Se divide en:
1.1.2.1.1.1 Mercado intercambiario: En este mercado participan la banca comercial, la banca de desarrollo y las casas de bolsa.
1.1.2.1.1.2 Mercado con la clientela: Sector interbancario y clientes como: arrendadoras financieras, aseguradoras , fondos de inversión , intermediarios del exterior, personas físicas y morales nacionales y extranjeras, sociedades de inversión, siefores, y tesorerías de corporativos, estados y paraestatales.
2 Instrumentos de deuda
2.1 Documentos para validar una transacción financiera
2.1.1 Tipos:
2.1.1.1 Cotización
2.1.1.1.1 A descuento (no pagan cupones). El rendimiento proviene de comprarlos a un valor menor.
2.1.1.1.2 A precio: Pagan cupones y el precio del instrumento es igual al valor presente de todos los intereses que pagará en el futuro
2.1.1.2 Colocación
2.1.1.2.1 Colocación Pública: Se ofertan por diversos medios como boletines de la Bolsa Mexicana de Valores, se asignan por medio de subasta o de manera "sindicada" (lista previa de clientes)
2.1.1.2.2 Colocación privada: Oferta a una persona o grupo de inversionistas, esta oferta no va al mercado en general
2.1.1.3 Tipo de tasa
2.1.1.3.1 Tasa fija: Los valores a tasa fija pagan una tasa de interés que se mantiene sin cambio durante toda la vida del instrumento.
2.1.1.3.2 Tasa variable o indizada: la tasa de interés cambia periódicamente y, finalmente, cuando pagan una tasa de interés indizada, ésta cambia de acuerdo con la referencia a la que se haya indizado (Inflación o tipo de cambio).
2.1.1.4 Riesgos del emisor
2.1.1.4.1 Las agencias calificadoras asignan una calificación a los emisores de acuerdo con su capacidad de pago.
3 Principales Instrumentos de deuda
3.1 CETES:
3.1.1 Emitidos por el Gobierno Federal con un valor nominal de 10 pesos y cotizados a descuento. Pagan una tasa de rendimiento equivalente a la diferencia entre el valor nominal y el precio a descuento. Sólo pagan una amortización
3.2 Bonos M, Udibonos y Bondes
3.2.1 Emitidos por el Gobierno Federal, tienen un valor nominal de 100 pesos y se cotizan a precio.
3.2.1.1 Los bonos M devengan intereses cada 182 días y al vencimiento se paga el valor nominal pagando una tasa fija.
3.2.1.2 Cuando un bono se cotiza en unidades de inversión (UDIs), recibe el nombre de udibono protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación.
3.2.1.3 Si la tasa del bono es revisable, se denomina Bonde
3.3 Swaps de tasa de interés
3.3.1 Acuerdo entre dos intermediarios que intercambian flujos de dinero provenientes de una inversión a tasa fija y flujos de dinero provenientes de una inversión a tasa variable sobre un monto, plazo y frecuencia establecida.
3.4 Certificados Bursátiles
3.4.1 Emitidos por la Bolsa Mexicana de Valores, de flexibilidad a las empresas que cotizan en bolsa para que ellas mismas determinen el plazo de la deuda, el monto y las condiciones generales de pago y de tasa que requieran.
3.5 Bonos respaldados por hipotecas
3.5.1 Para su emisión debe establecerse un fideicomiso cuyo patrimonio esté constituido por una cartera de créditos hipotecarios.
4 En México comienza a operar en 1978 emitiendo CETES por parte del Gobierno Federal, durante los 80 nacen las primeras casa de bolsa
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