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Description
Mind Map by jeimmi06_94, updated more than 1 year ago
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Created by jeimmi06_94
over 8 years ago
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CONTRATO DE UNDERWRITING
- Es un instrumento financiero, por el cual se puede lograr
una paulatina canalización de recursos hacia las
actividades productivas. Pero para que ellos sea posible,
depende de que exista un adecuado mercado de capitales.
- DESCRIPCIÓN DE LA
OPERACIÓN
- se refiere a la compra de una emisión de títulos
valores a un precio fijo garantizado con el
propósito de vender esta emisión entre el
público.
- BIBLIOTECA LUIS ANGEL ARANGO "en que consiste
UNERWRITING"recuperado :
http://www.banrepcultural.org/node/19153
- RUIZ TORREZ , Gustavo "EL CONTRATO DE UNDERWRITING EL CONTRATO DE
UNDERWRITING",recuperado:https://www.pj.gob.pe/wps/wcm/connect/e951a30046d48660a704a744013c2be7/87underwriting.pdf?MOD=AJPERES
- RUIZ TORREZ , Gustavo "EL CONTRATO DE UNDERWRITING EL CONTRATO DE
UNDERWRITING",recuperado:https://www.pj.gob.pe/wps/wcm/connect/e951a30046d48660a704a744013c2be7/87underwriting.pdf?MOD=AJPERES
- se refiere a la compra de una emisión de títulos
valores a un precio fijo garantizado con el
propósito de vender esta emisión entre el
público.
- CARACTERISTICAS
- contrato principal
- Consensual
- oneroso
- De tracto sucesivo
- Bilateral
- Innominado
- Innominado
- donde ambas partes conocen de los riesgos de este
tipo de contratación que se da en el tiempo al ser un
contrato traducido en un proceso que se ejecuta por
etapas comenzando por los estudios de factibilidad y
terminando con la suscripción de títulos valores.
- Bilateral
- Hay o pueden haber beneficios y
perdidas reciprocas para cada una de
las partes
- De tracto sucesivo
- basta el simple
consentimiento de las
partes para su
perfeccionamiento
- oneroso
- no depende de ningún Es un
contrato principal otro para
su validez
- Consensual
- contrato principal
- PARTES
- La empresa que encarga la emisión
- La que se compromete a efectuar la
colocación (Banco de Inversión –
Underwriter).
- Es “una empresa especializada en esta
clase de operaciones” y es la que, en
principio, prefinancia la emisión de las
obligaciones y, finalmente, consigue la
colocación y suscripción de ellas.
- debería siempre contar
con un Manager o
Gerente.
- Desempeña una función clave en el
proceso, razón por la cual su éxito depende
en gran parte de él. El gerente del proyecto
suele ser un banco de inversión, esto
debido a que es su principal actividad.
- Desempeña una función clave en el
proceso, razón por la cual su éxito depende
en gran parte de él. El gerente del proyecto
suele ser un banco de inversión, esto
debido a que es su principal actividad.
- Es “una empresa especializada en esta
clase de operaciones” y es la que, en
principio, prefinancia la emisión de las
obligaciones y, finalmente, consigue la
colocación y suscripción de ellas.
- Una sociedad comercial, una
empresa en busca de
financiamiento, de liquidez y que,
ante opciones negadas o proscritas
momentáneamente, encuentra en
el Contrato de Underwriting el
medio más expeditivo y seguro de
obtención de capita
- La que se compromete a efectuar la
colocación (Banco de Inversión –
Underwriter).
- La empresa que encarga la emisión
- MODALIDADES DE
UNDERWRITING
- COLOCACIÓN EN FIRME ó
UNDERWRITING EN FIRME:
- El Underwriter adquiere la emisión de
títulos (total o parcial) y asume el riesgo de
la colocación. La entidad financiera realiza
el pago de la emisión total a la empresa
emisora aunque pragmáticamente se
realiza un depósito importante y no total a
fin que la diferencia obtenida por las
colocaciones se constituya en la ganancia
por la operación para el Underwriter.
- LOCACIÓN GARANTIZADA
- El Underwriter se compromete a colocar la
emisión dentro de un plazo determinado
garantizando la adquisición del saldo no
colocado dentro de dicho plazo. La emisora,
al final, contará sí o sí con el dinero
deseado.
- COLOCACIÓN AL MEJOR ESFUERZO
- El Underwriter se obliga a desplegar “sus
mejores esfuerzos” para colocar la
emisión, sin asumir riesgos. No hay
financiamiento inmediato.
- Underwriter solo se “ compromete a
hacer la emisión y habrá una obligación de
‘hacer el mejor esfuerzo’ para colocar los
títulos, pero no tendrá la obligación de
quedarse con ninguno.
- El Underwriter se obliga a desplegar “sus
mejores esfuerzos” para colocar la
emisión, sin asumir riesgos. No hay
financiamiento inmediato.
- El Underwriter se compromete a colocar la
emisión dentro de un plazo determinado
garantizando la adquisición del saldo no
colocado dentro de dicho plazo. La emisora,
al final, contará sí o sí con el dinero
deseado.
- El Underwriter adquiere la emisión de
títulos (total o parcial) y asume el riesgo de
la colocación. La entidad financiera realiza
el pago de la emisión total a la empresa
emisora aunque pragmáticamente se
realiza un depósito importante y no total a
fin que la diferencia obtenida por las
colocaciones se constituya en la ganancia
por la operación para el Underwriter.
- COLOCACIÓN EN FIRME ó
UNDERWRITING EN FIRME:
- PROCESO DE UNDERWRITING
- Empieza en los estudios de factibilidad del proyecto de
prefinanciamiento y estructuración de la emisión de valores
- Termina con la suscripción de éstos pasando por la obtención de
fondos por la emisora
- Termina con la suscripción de éstos pasando por la obtención de
fondos por la emisora
- la asesoría integral que debe brindar el
Underwriter a la emisora
- Empieza en los estudios de factibilidad del proyecto de
prefinanciamiento y estructuración de la emisión de valores
- DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS
PARTES
- Derechos de la emisora :
- Exigir acción eficaz del
Underwriter Respeto del
precio de oferta y el
pago convenido.
- Exigir la obtención de la
autorización por el
Underwriter
- Solicitar información
sobre experiencia,
solvenc
- Respeto del precio
de oferta y el pago
convenido.
- Respeto del precio
de oferta y el pago
convenido.
- Solicitar información
sobre experiencia,
solvenc
- Exigir la obtención de la
autorización por el
Underwriter
- Obligaciones de la emisora
- Información total a
colocadora sobre la
emisión a gestionarse (
Precio, plazos, historial,
etc.) 5 Pagar gastos
operativos ( salvo pacto
en contrar
- No ofertar a otra colocadora.
Exclusividad ( salvo pacto en
contrario. CENTRO DE
INVESTIGACIONES DEL PODER
JUDICIAL
- No vender títulos valores ofertados para
colocación
- Pagar la comisión convenida sobre el monto
total de emisión.
- agar gastos operativos ( salvo pacto en contrario)
- agar gastos operativos ( salvo pacto en contrario)
- Pagar la comisión convenida sobre el monto
total de emisión.
- No vender títulos valores ofertados para
colocación
- No ofertar a otra colocadora.
Exclusividad ( salvo pacto en
contrario. CENTRO DE
INVESTIGACIONES DEL PODER
JUDICIAL
- Derechos de
Underwriter
- Hacer respetar precio.
- Exigir entrega de títulos colocados
que sean en el mercado
- Requerir pago de sus comisiones,
si así se han pactado.
- Requerir pago de sus comisiones,
si así se han pactado.
- Exigir entrega de títulos colocados
que sean en el mercado
- Obligaciones de Underwriter
- Gestionar autorización para la
emisión de títulos.
- Adquirir totalidad de la emisión (en
firme)
- Respetar precio y condiciones de emisora
- Gestionar colocación y adquirir saldo en
Colocación garantizada.
- Gestionar colocación y adquirir saldo en
Colocación garantizada.
- Respetar precio y condiciones de emisora
- Adquirir totalidad de la emisión (en
firme)
- Gestionar autorización para la
emisión de títulos.
- Hacer respetar precio.
- Información total a
colocadora sobre la
emisión a gestionarse (
Precio, plazos, historial,
etc.) 5 Pagar gastos
operativos ( salvo pacto
en contrar
- Exigir acción eficaz del
Underwriter Respeto del
precio de oferta y el
pago convenido.
- Derechos de la emisora :
- DESCRIPCIÓN DE LA
OPERACIÓN
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