Sistema Monetario Internacional

Estefany Castro
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Estefany Castro
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Sistema Monetario Internacional por etapas

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Sistema Monetario Internacional
1 Su papel es:
1.1 poner orden a los mercados de divisas y estabilizarlos
1.2 fomentar la eliminación de los problemas de balanza de pagos
1.3 facilitar el acceso a los créditos internacionales en caso de que se produzcan perturbaciones negativas
1.4 El desarrollo del sistema monetario internacional es fundamentalmente un proceso histórico
1.4.1 Una etapa del desarollo de los mercados mundiales fue:
1.4.1.1 EL PATRÓN ORO
1.4.1.1.1 Fue empleado a lo largo del siglo XIX y terminó a causa de la 1era GM
1.4.1.1.1.1 Antecedentes
1.4.1.1.1.1.1 La plata como dinero predominante durante la edad media y la edad moderna; también se usaban metales como el cobre y el oro
1.4.1.1.1.1.2 Bimetalismo: Acuñación y la circulación simultáneas de monedas de oro y de plata
1.4.1.1.1.1.2.1 Dilemas
1.4.1.1.1.1.2.1.1 Sobrevaloración de alguna moneda sobre la otra.
1.4.1.1.1.1.2.1.2 Relación de precios de oro y plata de 16 a 1
1.4.1.1.1.1.2.2 Atractivos
1.4.1.1.1.1.2.2.1 Simplificaba el comercio
1.4.1.1.1.1.2.2.2 Facilitaba la obtención de créditos extranjeros
1.4.1.1.2 Llegada
1.4.1.1.2.1 1854
1.4.1.1.2.2 Gran Bretaña se convirtió en la princiál potencia industrial y comercial del mundo
1.4.1.1.2.2.1 Alemania liquida la plata y obliga a otros países a abandonar el bimetalismo en favor del oro . En 1871 adquiere el patrón oro
1.4.1.1.2.2.1.1 A partir de entonces se expande a nivel mundial
1.4.1.1.3 Se basaba en que la divisa de un país podía ser convertida en oro por el banco central
1.4.1.1.3.1 El valor de la moneda se establecía en relación a la cantidad de oro que este poseía
1.4.1.1.3.1.1 La formalización más influyente del mecanismo del patrón oro es el de el modelo de los flujos de oro y los precios de David Hume
1.4.1.1.3.1.1.1 Características del modelo de David Hume
1.4.1.1.3.1.1.1.1 Cada vez que se exportaban mercancías, el exportado recibía en pago oro, que llevaba a la casa de la moneda para que lo acuñaran; al igual que las importaciones se pagaban een oro
1.4.1.1.3.1.1.1.2 Se velaba por el equilibrio comercial
1.4.1.1.3.1.1.1.3 Ausencia de movimientos internacionales de oro
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1 A finales de la 1era GM se amplió esta versión del modelo en el informe del Comité Cunliffe
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1.1 Esta consistió en que:
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1.1.1 El banco central estaría dispuesto a convertir las monedas y billetes en oro
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1.1.1.1 Se amplió el modelo para:
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1.1.1.1.1 Incluir un banco central que interviniera para reforzar la influencia de los flujos incipientes de oro en la oferta moentaria
1.4.1.1.3.1.1.1.3.1.1.1.1.1.1 Las decisiones de los bancos centrales influyeron en otros factores distintos de la balanza de pagos; la rentabilidad fue uno de ellos.
1.4.1.2 EL SISTEMA DE BRETTON WOODS
1.4.1.2.1 Fue un componente fundamental de la edad de oro del crecimiento después de la 2da GM
1.4.1.2.2 Consiguió un grado admirable de estabilidad de los tipos de cambio respecto del periodo anterior y del siguiente
1.4.1.2.3 Resolvió los problemas de pagos, haciendo posible el aumento sin precedentes del comercio y las inversiones internacionales que avivó la expansión registrada después de la 2da GM
1.4.1.2.4 Se creó una nueva institución, El FMI
1.4.1.2.5 1943
1.4.1.2.5.1 Declaración conjunta
1.4.1.2.5.1.1 Plan de Keynes
1.4.1.2.5.1.1.1 Permitía a los países alterar sus tipos de cambio y aplicar restricciones cambiarias conforme fuera necesario para conciliar el pleno empleo con la balanza de pagos
1.4.1.2.5.1.1.2 Cuotas: 26.000 millones
1.4.1.2.5.1.1.3 Derechos totales de giro de otros países: 23.000 millones
1.4.1.2.5.1.2 Plan de White
1.4.1.2.5.1.2.1 Preveía un mundo sin controles y de monedas fijas supervisado por una institución internacional que tuviera poder para vetar los cambios de las paridades
1.4.1.2.5.1.2.2 Cuotas: 5.000 millones
1.4.1.2.5.1.2.3 Derechos totales de giro de otros países: 2.000 millones
1.4.1.2.5.1.3 y el Convenio Constitutivo determinaron
1.4.1.2.5.1.3.1 Cuotas: 8.800 millones
1.4.1.2.5.1.3.2 Derechos totales de giro de otros países: 2.750 millones
1.4.1.2.5.1.3.3 Exigía a los países declarar la paridad de su moneda en oro o en una moneda convertible en oro (dólar)
1.4.1.2.5.1.3.4 Permitía el mantenimiento de los controles de los movimientos internacionales de capitales
1.4.1.2.5.1.3.5 Los británicos consiguieron una cláusula de la moneda escasa que autorizaba el control de las importaciones procedentes de países que incurrieran en persistentes superávit de pagos y cuya moneda se volviera escasa dentro del Fondo
1.4.1.2.6 1949
1.4.1.2.6.1 Las monedas europeas se devaluaron, en promedio un 30%
1.4.1.2.6.1.1 Impulsadas por la recesión
1.4.1.2.6.1.1.1 Otros 23 países devaluaron en el plazo de una semana después de Gran Bretaña y 7 más tarde
1.4.1.2.6.1.1.1.1 La únicas monedas que no se devaluaron fueron el dólar americano, el franco suizo, el yen japonés y las de algunos países de Latinoamérica y de Europa oriental
1.4.1.2.7 1947
1.4.1.2.7.1 Crisis de la libra esterlina
1.4.1.2.7.1.1 Se decidió restablecer la convertibilidad y fue el colmo de la imprudencia. Fue una decisión americana.
1.4.1.2.7.1.1.1 Las seis semanas de convertibilidad fueron un desastre. Las pérdidas de reservas fueron enormes
1.4.1.2.7.1.1.1.1 El gobierno suspendió la convertibilidad con el consentimiento de Estados Unidos
1.4.1.2.7.1.2 La insistencia de EE.UU en la pronta reanudación de la convertibilidad se debió a la preocupación de Washington por la preferncia imperial. La convertibilidad era la manera obvia de garantizar a los exportadores americanos la igualdad de condiciones
1.4.1.2.8 1948
1.4.1.2.8.1 Se transfirió una significativa cantidad de ayuda del Plan Marshall
1.4.1.2.8.2 EE.UU tenía más de dos tercios de las reservas monetarias mundiales; 10 años más tarde la mitad
1.4.1.2.9 1950
1.4.1.2.9.1 Se crea la Unión Europea de Pagos
1.4.1.2.9.1.1 Se alejó del Sistema Bretton Woods
1.4.1.2.9.1.2 Aceptó la discriminacióm en el comercio
1.4.1.2.9.1.3 Para supervisar el funcionamiento de las moedas convertibles y para financiar los desequilibrios temporales de pagos
1.4.1.2.9.1.4 Finalmente el fondo fue incapaz de ofrecer el volumen de ayuda necesario para hacer frente a las perturbaciones de la posguerra
1.4.1.2.10 Problemas
1.4.1.2.10.1 El problema de Gaulle
1.4.1.2.10.2 El dilema de Triffin
1.4.1.2.11 1960
1.4.1.2.11.1 Crisis del dólar
1.4.1.2.12 Lecciones
1.4.1.2.12.1 Los Insuficientes mecanismos de ajuste y lo difícil que resultaba gestionar un sistema de tipos de cambio fijo en presencia de un capital sumamente móvil
1.4.1.2.12.2 El hecho de que este sistema llegara a funcionar es una demostración de la cooperación internacional que lo apoyaba
1.4.1.2.12.3 La cooperación para apoyar un sitema de moedas fijas es mayor cuando forma parte de un entramado de acuerdos políticos y económicos
1.4.1.2.12.4 El carácter inevitable de esos límites en un entorno politizado
2 DE LA FLUCTUACIÓN A LA UNIFICACIÓN MONETARIA
2.1 La política moetaria se empleaba para fijar el tipo de cambio, salvo durante
2.1.1 los periodos excepcionales y limitados de guerra
2.1.2 reconstrucción
2.1.3 Depresión
2.1.4 Esta transición fue una consecuencia del aumento de la movilidad internacional del capital
2.1.4.1 A los gobiernos y los bancos centrales les planteaba problemas el funcionamiento de los tipos de cambios fijos pero ajustables
2.1.4.1.1 En un mundo de elevada movilidad del capital, la defensa de una paridad exigía unos niveles sin precedentes de intervención en el mercado de divisas y de apoyo internacional
2.1.4.1.1.1 Las alternativas a los tipos fijos pero ajustables eran extremos opuestos:
2.1.4.1.1.1.1 La fluctuación
2.1.4.1.1.1.1.1 EE.UU y Japón
2.1.4.1.1.1.1.2 El continuo desarrollo de los mercados financieros, avances de las telecomunicaciones, tecnologías de la información, dificultó los intentos de contener los movimientos financieros internacionales
2.1.4.1.1.1.1.2.1 Los países en vías de desarrollo que no liberalizaban corrían el riesgo de ser dejados de lado por los inversores extranjeros
2.1.4.1.1.1.1.2.1.1 Década de 1980
2.1.4.1.1.1.1.2.1.1.1 Trataron de limitar las fluctuaciones de los tipos de cambio creando el Sistema Monetario Europeo
2.1.4.1.1.1.1.2.1.1.1.1 La otra manera de hacer más rígidas las paridades era avanzar en pos de la unión monetaria
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2 Década de 1970
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.1 En 1972 los gobernadores de FMI crearon el Comité de los veinte
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.1.1 Con el fin de elaborar propuestas para reformar el sistema de paridades
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.1.1.1 Su "grandioso diseño" suponía el mantenimiento de paridades ajustables y centraba la atención en la provisión de reservas internacionales y en la adopción de medidas para fomentar el ajuste
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.2 En 1974 se abandonan los trabajos del "grandioso diseño"
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.3 Se elaboró la 2da enmienda al Convenio constitutivo, que legalizó la fluctuación
2.1.4.1.1.1.1.2.1.2.3.1 Entró en vigor en 1978, y se eliminó el papel especial del oro
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3 Crisis del SME
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1 En 1990 el continente entró en una de las peores recesiones desde la 2da GM
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1.1 1991
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1.1.1 Se elabora un plan para establecer un Banco Central Europeo que:
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1.1.1.1 asumiera el control de su política monetaria
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1.1.1.2 Fijara irrevocablemente sus tipos de cambios entre sí
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.1.1.1.3 Sustituyera sus monedas nacionales por una única moneda europea
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.2 Explicaciones de la crisis:
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.2.1 La insuficiente armonización de la política pasada
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.2.2 La insuficiente armonización de la política futura
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.2.3 La propias presiones especulativas
2.1.4.1.1.1.1.2.1.3.2.3.1 En 1992 el SME estaba en un clima de optimismo. Todos los estados miembros de la comnidad Europea salvo Grecia y Portugal, formaban parete de él
2.1.4.1.1.1.2 La fijación de unos tipos definitivos
2.1.4.1.1.1.3 La economías más pequeñas y más abiertas, especialmente para los países en vía de desarrollo, los tipos de cambio fluctuantes eran aún más inestables y perturbadores
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