Derivados

Derivados

1. Los derivados son instrumentos financieros diseados sobre un subyacente y cuyo precio dependerá del precio del mismo. En términos generales, un derivado es un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio definido.

   • Los activos subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser acciones, títulos de renta fija, divisas, tasas de interés, índices bursátiles, materias primas y energía, entre otros.
     • Existen dos clases
       • Estandarizados
         • Negociados por medio de Bolsa de Valores, inexistencia de riesgo de contraparte debido a la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) y liquidez constante (Esquema creadores de mercado).
           • FUTUROS
             • Es una operación de compra-venta que consiste en determinar las condiciones hoy pero posponer la ejecución real de la operación a otro momento (tambien perfectamente definido) en el futuro.
               • El precio del futuro es el precio de hoy trasladado a la fecha de vencimiento, teniendo en cuenta los intereses de la financiación y los dividendos que pague la empresa
                 • Su cotización varia según el activo Subyacente
                 • Especifica el importe nominal, el objeto y la fecha de vencimiento
                 • Son negociados en mercados organizados y controlados
       • No estandarizados
         • Negociados fuera de Bolsa - OTC (Over the Counter), existencia de riesgo de contraparte, contratos hechos a la medida del cliente y no operan por un sistema transaccional.
           • FORWARDS
             • Es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado.
               • Se usan para cubrir los "riesgos de mercado" y podrían servir para ayudar a inversionistas que se encuentren dispuestos a asumir riesgos por una probable ganancia.
                 • Forward con Entrega (Delivery)
                   • En un forward con entrega existe intercambio real de las dos divisas al precio y fecha pactados al momento de la negociación. Esta operación se constituye en una operación cambiaria, por lo cual deben entregar los soportes al momento del cierre de la operación.
                 • Forward sin Entrega (Non Delivery Forward - NDF)
                   • Es un contrato a plazo, mediante el cual una de las partes entrega a la otra la diferencia en moneda legal entre la tasa a futuro pactada y una tasa de referencia acordada al vencimiento del mismo. Generalmente la tasa de referencia es la TRM para la operaciones USD/COP.
               • Cuenta con un grado de apalancamiento muy alto en la medida en que al inicio del contrato ninguna de las contrapartes debe hacer ningún tipo de desembolso.
               • Está hecho a la medida por lo que el monto, fecha y modalidad es la que se ajusta exactamente a las necesidades de cada cliente.
               • En los contratos de derivados existen dos tipos de liquidación: Con entrega (Delivery ) y Sin entrega (Non Delivery Forward.

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