Finanças

Finanças

1. Bolsa e Balcão

   • Fundos fechados
     • Resgate apenas no fim
     • Fundo imobiliários
       • Isento IRPF
       • Fundos de Investimentos em Participações (FIP)
         • Fechado. Objetiva participar da administração.
         • Certificados de Potencial Adicional de Construção (CEPAC)
           • Financiar obras públicas
   • Operadores
     • Corretoras
     • Distribuidoras (só bolsa de mercadorias e futuros
       • Decisao-Conjunta BACEN-CVM publicada no Diário Oficial da União – DOU – em 02/03/2009 decidiu que as distribuidorastambém passariam a ter o direito de operar diretamente nos sistemas da BOVESPA. 
     • Solidários com o cliente
   • Tipos de ordens
     • “Os tipos mais comuns de ordem são: a) Ordem a Mercado – aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida; b) Ordem Limitada – aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor que o preço especificado pelo cliente; c) Ordem Casada – aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente, podendo ser com ou sem limite de preço; d) Ordem Administrada – aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução a critérioda sociedade corretora: e) Ordem Discricionária – aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser executada. Após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem expecificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo preço; f) Ordem de Financiamento – aquela constituída por uma ordem de compra ou de venda de um ativo ou direito em um mercado administrado pela BOVESPA, e outra concomitante de venda ou compra do mesmo ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado também administrado pela BOVESPA; g) Ordem Stop – aquela que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada.”
     • Limitada
       • Preço igual ou MELHOR
     • Casada
       • Uma operação condicionada à outra
   • Agentes
     • Hedger é o agente que busca proteção contra um determinado risco. Ele possui interesse no ativo que está hedgeando. Especulador é o agente que incorre em riscos com o objetivo de auferir lucro. Não tem interesse no ativo que está sendo negociado. Arbitrador é o agente que consegue enxergar uma forma de ganhar dinheiro sem incorrer em risco. Em geral, não possui interesse no ativo que está sendo negociado.
   • Regulação
     • Bolsa de valores
       • CVM
     • Bolsa de meroadorias e futuros
       • CVM e Bacen

2. Índices

   • Ibovespa
     • Quadrimestre
     • Atender certos critérios nos últimos 12m
     • Para ser retirada, a ação deve deixar de atender a DOIS critérios
     • IBrX
       • 100 empresas (negociabilidade)
       • IVBX
         • 11ª-60ª

3. Derivativos

   • Contrato a termo
     • Bolsa
       • Registro obrigatório
       • Garantia facultativa
     • Balcão
       • Registro facultativo
       • Garantia obrigatório se houver IF como contraparte
         • Nas operações de balcão, o registro é facultativo, sendo obrigatório se alguma instituição financeiraparticipar do contrato assumindo posição de risco na operação. Se uma instituição financeira participar de um contrato a termo de balcão apenas com o objetivo de intermediar a operação para algum cliente, não há a obrigatoriedade do registro da mesma. 
     • Não padronizados
       • Baixa liquidez
   • Contrato futuro
     • o contrato futuro é uma evolução do contrato a termo
     • Padronização
       • Gera liquidez
     • Ajuste diário

4. Taxas

   • Nominal: 12% ao ano, capitalizada semestralmente= 6% a. s. Logo a taxa efetiva é = 12.36% a.a.
     • M = C*e^(r*t)
   • Câmbio Termo/Futuro = Câmbio Vista * e^[(r_interno - r externo)*t]

5. Opções

   • Titular (direito)
   • Lançador (obrigação)
     • Depósito de margem de garantia
   • Paridade
     • c + D + X*e^(-r*t) = S + p
       • Onde: c: é o valor do prêmio da opção de compra D: Dividendo X: Preço de Exercício da opção r: taxa de juros implícita na operação t: tempo até o vencimento S: preço à vista (spot) do ativo p: prêmio da opção de venda
   • Características
     • Relação entre variáveis e opções
     • Modelo De Black & Scholes

6. Carteiras

   • É muito importante notarmos que SEMPRE que a correlação entre os ativos não for perfeita e positiva, não valerá a pena aplicar a totalidade de seus recursos naquele ativo que possui menor risco, pois um aumento na participação do ativo mais arriscado induzirá a uma redução do risco total do portfólio.

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