Diagrama de flujo
CFI 2008
Contenido del diagrama
Crisis financiera internacional
Factores de las crisis
Explicación alternativa: errores
Propagación de la crisis
Del rescate de las entidades financieras al rescate de la economía
Los países en desarrollo: América Latina
Existencia de un sistema
Asimetría de la información
Red de problemas interconectados que afectan a muchos
Vocabulario enigmático, menor transparencia de las operaciones
Incertidumbre total
Concurrentes
Determinantes
Auge, euforia y carácter procíclico del crédito
Generan una burbuja en el precio de activos financiados por crédito.
El aumento de crédito lleva a un mayor apalancamiento del sistema financiero, que al mismo tiemppo lo debilita.
La crisis del 2007 - 2008
Detonante: La baja de los precios de las propiedades, mala calidad de los créditos subprime
Los modelos utilizados para evaluar el riesgo suponían un mundo estacionario.
Supervisión inadecuada: enfoque que incremento la autorregulación al priorizar la responsabilidad de las entidades financieras
La economía política del "eterno" auge
En los períodos de bonanza hay una economía política muy funcional a los excesos.
Política monetaria
Red de seguridad
Error: No haber actuado de conformidad con la "exuberancia irracional de los mercados"
La crisis obedeció a una política monetaria excesivamente expansiva de la Reserva Federal (2001- 2004)
Las bajas tasas de interés fueron funcionales a una expansión excesiva del crédito
La presencia "excesiva" de redes de seguridad públicas evita el efecto disciplinador del mercado
Riesgo moral
Riesgo sistémico
Los actores no creen que el mercado llegue a castigarlos, dada la presencia "providencial" del sector público
Generados por la ausencia de información perfecta sobre la solvencia y la liquidez de las entidades financieras
Prioridad de riesgo moral
La desaparición de Bear Stearns mediante su adquisición por J.P. Morgan (03/2008)
Liquidación del banco Lehman Brothers (09/2008)
Cualquier intermediario podía quebrar independientemente de su tamaño
Surtió efecto para disciplinar a algunos bancos de inversión, pero a un costo alto para la estabilidad del sistema.
Crédito y el sistema financiero
Necesidad del impulso fiscal
Los bancos centrales pasaron de ser los prestamistas de última instancia a ser los únicos prestamistas.
Con el objetivo de evitar la depresión debido al cierre de bancos y la desaparición del crédito.
De grandes proporciones, con amplias repercusiones en la demanda y rapida materialización.
Esfuerzo coordinado, de países desarrollados y en desarrollo
Evaluación de la situación
Políticas contracíclicas
Financiamiento de los organismos de crédito
Afectados por: la caída de expotaciones industriales y remesas, reducción del turismo y de la Inversión extranjera directa (IED)
Dificultades para aplicarlas, dada la asimetría macroeconómica entre países desarollados y en desarrollo
Ausencia de un prestamista internacional puede condenar a la región
Información
- Descripción
- Diagrama sobre CFI 2008, creado por Valeria Alcaraz el 15/12/2020.
- Creado por
- Valeria Alcaraz
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