Economía del comportamiento en los mercados financieros

Economía del comportamiento en los mercados financieros

1. Hipótesis

   • Mercados financieros eficientes
     • Precios racionales
       • Los activos se venden por su valor intrínseco y verdadero
     • Posibilidad de adelantarse al mercado
       • Toda la información disponible se refleja de manera automatica en los precios de las acciones
         • Es imposible predecir precios futuros y obtener beneficios por ellos

2. Conclusiones

   • Los mercados eficientes es un modelo que debe considerarse normativo más no descriptivo del mercado financiero
   • Los precios no siempre serán correctos y esto es debido a que existe una gran diferencia entre el precio y valor del activo, puesto que el precio no refleja verdaderamente el valor verdadero e intrínseco de las empresas
   • Se deben llevar a cabo acciones preventivas en el control de los precios para evitar precios volátiles en el mercado producto de excesos de reacción

3. Eje teórico

   • Teoría keynesiana en mercados financieros
     • Mercados eficientes
       • Acciones
         • Precios
           • Deben reflejar el valor presente de todos los dividendos de largo plazo de la empresa
         • Propietarios
           • Pocos propietarios con el fin de que el conocimiento sobre la valoracion de las inversiones no se reduzca
       • Funcionamiento
         • Los inversionistas toman decisiones basadas o anticipando las deiciones de los demás agentes

4. Eje Argumentativo

   • Anomalías de los mercados eficientes
     • Excesos de reacción
       • Regresión a la media
         • Predicciones exageradas, excesos de optimismo o pesismismo por parte de los inversores
           • Genera precios volatiles en las acciones que no revelan el valor verdadero de la empresa sino el exceso de reaccion de los inversonistas
           • Acciones Ganadoras o Acciones de crecimiento
             • Poseen un crecimiento significante en un tiempo determinado que permite a los inversores generar un exceso de optimismo en estas
           • Acciones perdedoras o Acciones de Valor
             • Poseen una alta tasa de rendimiento, mejor que las acciones ganadoras (empresas grandes)
               • ALTOS RENDIMIENTOS debido a:
                 • COMPENSACIÓN AL RIESGO
                   • Riesgo asumen los inversionistas, estas, son entonces más riesgosas que las acciones de crecimiento
                 • Exceso de reacción
                   • Alteraciones en los precios de estas acciones permitiendo que se muevan de manera predecible y generen un exceso de reacción en los inversores
     • Fallas en los componentes de los mercados eficientes
       • Precios Irracionales
         • Los precios de acciones son muy volátiles en comparacion con el valor presente de los dividendos
           • Precios que varían reaccionando a algún tipo de fenómeno social y no de acuerdo al valor intrínseco
             • Debido a esto, se puede predecir la toma de decisiones de inversionistas y beneficios de las acciones a partir de datos históricos
               • Viola el segundo componente de mercados eficientes
       • Fondos Cerrados
         • Fondos cuyas inversiones no se pueden retirar, si esto sucede debe ser al precio de mercado
           • Existen entonces una acción en dos tipos de fondos: abierto y cerrado
             • Viola la ley de precio único puesto que hay dos precios distintos
       • División de acciones
         • Situaciones inusuales donde empresas grandes dividen sus acciones en dos o mas empresas pequeñas
           • Se generan dos acciones distintas pero la suma del valor de estas no corresponde al valor inicial antes de la división
             • Produciendo una violación al precio único propuesto por los mercados eficientes

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