LOS DERIVADOS COMO INSTRUMENTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y FINANCIAMIENTO DEL SECTOR AGROPECUARIO

LOS DERIVADOS COMO INSTRUMENTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y FINANCIAMIENTO DEL SECTOR AGROPECUARIO

1. DESARROLLO DEL SECTOR AGROPECUARIO

   • Proteccionismo de paises ricos
     • Dan problemas a paides subdesarrollados
   • Si la agricultura tiene participacion en el PIB el pais da a entender que es desarrollado
   • Colombia era un pais monoexportador despues mejoró
     • Gracias al gobierno, centro de acopio, mercados mayoristas

2. Mercado d capitales en Colombia

   • Conceptos y caracteristicas
     • Mercados financieros
       • Mercado de dinero
         • es el de productos y servicios que ofrecen las instituciones que conforman el sistema financiero y que son de diversa índole pues existen los establecimientos de crédito que se dedican principalmente a la intermediación financiera; otras entidades que se dedican a la vigilancia y el control; y existen además las que fijan las políticas y ejercen las funciones de banca central.
       • Mercado de capitales
         • se negocian los excedentes de capital através de la transferencia de títulos o activos por medio de una bolsa de valores y unos intermediarios o comisionistas de bolsa.
     • Intermediarios
       • unidades de gasto con superávit
         • Objetivos
           • Transferencia de recursos de las unidades superavitarias a las unidades deficitarias • Homogenización de plazos de acuerdo con las necesidades de los participantes en el proces Mayor eficiencia y costos menores en el proceso de transferencia de recursos • Diversificación del riesgo • Ofrecimiento de servicios complementarios a las necesidades que pueda tener un participante
       • unidades de gasto con déficit
   • Activos de mercados de capitales
     • Renta fija
       • Renta variable
   • Estructura
     • Matrices
     • filiales

3. Mercados financieros

   • Mercados de futuros financieros
     • “un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio determinado
   • Mercados de opciones financieras
     • Un contrato de Opciones es el que proporciona al titular el derecho de comprar o vender un instrumento financiero a un precio acordado dentro de un periodo específico de tiempo. No hay obligación de cumplir la transacción comercial.
   • Mercado de derivados
     • Los derivados son contratos referenciados a un activo o una variable económica para ser liquidado en una fecha futura, y en función de las cuales se manejan los riesgos de un portafolio de inversión.

4. Bolsas de valores

   • Latinoamerica
     • Argentina
       • ROSARIO FUTURES EXCHANGE (ARGENTINA)
       • MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRES (ARGENTINA)
       • BOLSA DE CEREALES Y PRODUCTOS DE BAHIA BLANCA (ARGENTINA)
     • Mejico
       • MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MEXICO)
     • Brasil
       • BOLSA MERCANTIL & DE FUTUROS (BRASIL)
   • EEUU
     • CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE
     • CHICAGO BOARD OF TRADE

5. Sector agropecurio en Colombia

   • Bolsa nacional agropecuaria
     • Su objeto de organizar y mantener en funcionamiento un mercado público de productos, bienes y servicios agropecuarios sin la presencia física de ellos, y de documentos representativos de subyacentes agropecuarios.
       • Actualmente, la BNA es una sociedad de economía mixta que se rige por el derecho privado.
     • Realiza sus operaciones a través de
       • OMA
         • llevan a cabo los miembros comisionistas autorizados en la rueda diaria de negocios de la Bolsa, bien sea mediante anuncio de las ofertas y demandas a viva voz o mediante pregón electrónico, la Cámara de Riesgo Central de Contraparte compensa estas operaciones
           • Mercado fisico
             • El Mercado de Físicos a su vez se clasifica en Físicos Disponibles y Físicos Futuros, y el Mercado Financiero se clasifica en Contratos a Término, Repos y Mercado Secundario.
           • Mercado financiero
             • se lleva a cabo entre productores y comercializadores que buscan financiación e inversionistas que quieren obtener una 43 rentabilidad
               • Repos
                 • operaciones de venta con pacto de recompra, en esta operación el comprador se obliga a revender en una fecha futura y el vendedor a recomprar el titulo en esa fecha futura.
       • • operaciones de pregón electrónico
           • consiste en el registro de los pagos o abonos en cuenta por concepto de compras de bienes o productos de origen agrícola o pecuario sin procesamiento industrial o con transformación industrial primaria.

6. EL MERCADO DE DERIVADOS EN EL SECTOR AGROPECUARIO COLOMBIANO

   • Marco legal
     • En Colombia se reglamentan las operaciones con instrumentos financieros derivados y productos estructurados, tanto en el mercado mostrador como en sistemas de negociación de valores, realizadas por las entidades sometidas a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia y se dictan otras disposiciones.
       • Decreto 1796 de 2008, Decreto 1797 de 2008,, ley 964 de 1995, Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, Decreto número 1511 de 2006, Decreto 1514 de 1998
   • Análisis de operaciones
     • el 64% del total de operaciones de mercado abierto equivale a los instrumentos físicos y la participación de los instrumentos de naturaleza financiera es del 36% aproximadamente.
     • En el periodo enero – abril de 2008 se transaron $110.739 millones en contratos forwards comparado con los $164.657 millones del mismo periodo este año, lo que representa un aumento del 49 % aproximadamente.
     • Dentro de los productos mas negociados en el periodo enero – abril de 2008 se encontraba el maíz amarillo importado con $270.094 millones, seguido del arroz cáscara con $221.029 millones, le sigue el maíz amarillo nacional con $131.683 millones, la soya con $103.773 millones y el café excelso con $96.659 millones. Ya para el 2009, durante el mismo periodo, los cinco productos mas negociados fueron el arroz cáscara con 286.018 millones, maíz amarillo importado con $193.092 millones, arroz blanco nacional $143.683 millones, maíz amarillo nacional $129.152 millones y finalmente el café excelso con $99.944 millones negociados.
     • convenio de cooperación que suscribieron la BNA y FINAGRO en el 2005 con el propósito de colaborar mutuamente para que a través del FAG (Fondo Agropecuario de Garantías) se garanticen operaciones realizadas por la BNA que se enmarquen dentro de las operaciones que la CNCA (Comisión Nacional de Crédito Agropecuario) autorizó.
     • riesgos que existen cuando se hacen transacciones o negocios de instrumentos mediante la BNA
       • Riesgo de credito, mercado, liquidez, liquidacion, operativo