CAP, FLOOR e COLLAR

CAP, FLOOR e COLLAR

1. CAP(TETO) titular de uma call adquire o direito de receber o acumulado de juros, pagando uma taxa fixa

   • limita o custo
   • É como comprar um "seguro" que garante que você nunca vai pagar uma taxa de juros acima de um certo limite (o "teto"). É feito com opções de compra (calls) sobre uma taxa de juros.
   • Como funciona? Você paga um valor (o "prêmio", como uma mensalidade de seguro) para ter esse teto. Se a taxa de juros subir além do teto, o cap te compensa com a diferença. Se a taxa ficar abaixo, você não usa o cap, mas também não perde mais que o prêmio.
     • Exemplo do dia a dia: Imagine que você tem um financiamento para comprar um carro, e a taxa de juros é flutuante (baseada no CDI). Você não quer que o juro passe de 12% ao ano, porque isso pesaria no bolso. Então, você compra um cap com teto de 12%: Se o CDI sobe para 15%, o cap te paga 3% (15% - 12%), e você só "sente" 12% no bolso. Se o CDI fica em 8%, você não usa o cap, mas já pagou o prêmio (como um seguro que não precisou acionar).

2. FLOOR (Piso), o titular tem o direito de receber uma taxa pré fixada e pagar o acumulado de juros

   • limita o ganho
   • É como um "seguro" que garante que você nunca vai receber uma taxa de juros abaixo de um certo nível (o "piso"). É feito com opções de venda (puts) sobre uma taxa de juros.
     • Como funciona? Você paga um prêmio para ter esse piso. Se a taxa de juros cair abaixo do piso, o floor te compensa com a diferença. Se a taxa ficar acima, você não usa o floor, mas já pagou o prêmio.
       • Exemplo do dia a dia: Imagine que você investiu dinheiro em um fundo que paga juros flutuantes (baseado no CDI). Você quer garantir pelo menos 6% ao ano para não perder rentabilidade. Então, compra um floor com piso de 6%: Se o CDI cai para 3%, o floor te paga 3% (6% - 3%), garantindo que você "receba" 6% no total. Se o CDI sobe para 10%, você não usa o floor (porque já está ganhando mais), mas pagou o prêmio.

3. COLLAR: Combinação do Cap e Floor, onde se tem um limite inferior e superior, determinados pelo Strike do Floor e do Cap respectivamente

   • É como combinar um cap (teto) com um floor (piso), mas com um truque: você compra o cap (para se proteger de juros altos) e vende um floor (para ajudar a pagar o cap). Isso cria uma "faixa" onde a taxa pode variar.
     • O cap te protege se os juros subirem muito. O floor vendido significa que, se os juros caírem muito, você tem que pagar a diferença, mas o dinheiro que você ganhou vendendo o floor ajuda a cobrir o custo do cap. Resultado: Você fica protegido dentro de uma faixa (entre o teto e o piso), muitas vezes sem gastar nada no início (custo zero)