Mercado de deuda

Mercado de deuda

1. Emisores como gobiernos (en sus distintos niveles) o empresas paraestatales o privadas buscan financiamiento

   • Lo logran con un préstamo...
     • Pidiendo crédito a un banco
     • Emitiendo un instrumento de deuda
   • Financiamiento a...
     • Corto plazo: Mercado de dinero
     • Largo plazo (obligaciones): Mercado de capitales

2. Mercado de dinero

   • 100% de deuda y maneja gran parte del volumen del mercado de deuda
   • Opera con CETES o AB´s
     • CETES: Certificados de Tesorería de la Federación
       • Emitidos por el Gobierno Federal con plazo máximo a un año y generalmente su rendimientos está por debajo de la inflación pero son muy seguros
     • AB´s: Aceptaciones Bancarias
       • Letra de cambio nominativa, emitida por empresas y endosadas a un banco (banca múltiple), normalmente con mayor riesgo que los CETES

3. Funcionamiento general

   • Inversionistas
   • Intercambian recursos
     • A través de una Casa de Bolsa o Intermediario Bursátil
       • Por medio de instrumentos financieros o títulos
         • Depositados en el Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL)
           • Guarda, custodia, administración y liquidación de todos los títulos de valor
         • Obligatoriamente registrados en el Registro Nacional de Valores (RNV)
     • Supervisados y regulados por la CNVB
       • Mediante la Ley de la Comisión y Ley del Mercado de Valores
   • Entidades emisoras
     • Buscando financiamiento y dispuestos a pagar un costo

4. Características del mercado de deuda en México

   • Deuda por parte de emisores e inversión por parte de inversionistas
   • Emisores: Emiten la deuda
     • Públicos
       • Gobierno Federal, Estatal y Municipal
         • CETES - BONDES - UDIBONOS
     • Privados
       • Bancos o Empresas
         • PRLV - AB´s - Papel Comercial
   • Dos tipos de beneficio
     • Instrumentos que se operan a descuento
       • Ofrecidos con un descuento sobre el valor del vencimiento (valor nominal); la ganancia se da entre la diferencia entre el precio de adquisición y el valor nominal
     • Instrumentos que pagan intereses periódicos (BONOS)
       • Emitidos por empresas o gobiernos, pagan periódicamente intereses (pago de cupón) y puede o no haber ganancia
       • A tasa fija o variable
   • La tasa de rendimiento o intereses se acorta desde el comienzo
   • Existe el riesgo de que el deudor no pague sus obligaciones dentro del plazo acordado
   • Le brindan liquidez al mercado