Teoria

Annotations:

• Possíveis Perguntas Existem outros mecanismos ou instituições econômicas que afetam a qualidade da IC? A estrutura de propriedade pode ter relação com o grau de competição das firmas? Será que ela moldada em resposta ao grau de competição?  Os órgãos responsáveis por emitir pronunciamentos contábeis levam em consideração o ambiente competitivo em que as empresas estão inseridas? Seus interesses podem ser limitados ou ampliados via normatização?  

1. Métricas
   1. Gerenciamento de resultados
   2. Grau de conservadorismo
   3. Relevância e Tempestividade
   4. Lucro contábil
      1. Fluxo de caixa
      2. Accruals

         Annotations:

         • É composto pelos ajustes advindos do regime de competência para o de caixa, também chamado de apropriação contábil

1. Linha: Endogeneidade na EP- não permite relação com o desempenho

   Annotations:

   • À luz da estratégia política corporativa, percebe-se que a participação majoritária do Governo se encaixa nas previsões da corrente teórica que afirma a qual os custos dessa conectividade são maiores que os benefícios adquiridos (FACCIO, 2007; MOHAMED et al., 2007; BERTRAND et al., 2007; BOUBAKRI; COSSET; SAFFAR, 2008).
2. Teoria da Estratégia Política Corporativa

   Annotations:

   • Baysinger (1984) , diz que o objetivo principal das empresas manterem em sua  estrutura corporativa conexões políticas se divide em três  Gerenciamento de domínio Defesa de domínio  Manutenção de domínio Todos são objetivos voltados para a redução da incerteza e da dependência do ambiente externo (Peeffer, Salancik 2003) 
   1. Tipos de estratégia: informação, dinheiro e voto
   2. Interferência política na concorrência
   3. Nível minoritário
   4. Nível Majoritário
3. Teoria da Agência
   1. Efeito alinhamento Jensen e Meckling (1976)

      Annotations:

      • O efeito de alinhamento ou a convergência de interesses ocorre quando existe um acionista majoritário, e, como tal, possui poder, recursos e interesse em monitorar as ações dos gestores; pode influenciar muito nas decisões da gestão, alinhando os interesses do agente com os seus próprios, que normalmente, é a maximização da riqueza dos acionista
   2. Efeito estrincheiramento

      Annotations:

      • Morck, Shleifer e Vishny (1988), ao tratarem do efeito entrincheiramento, cuja principal característica é a participação dos gestores na propriedade da firma, normalmente entre 5 e 25%, tendem a tomar decisões que os mantenham à frente da empresa. Tais decisões são motivadas pelo medo de uma aquisição hostil.
4. Teoria da dependência de recursos
5. Relação entre EP e desempenho
   1. Concentração e Identidade do acionista

      Annotations:

      • Thonson e Pedersen (2000) mostra três categorias de concentração de propriedade:  propriedade dispersa, quando o maior acionista detém menos de 20% do controle; propriedade dominante, quando o maior acionista detém entre 20 e 50% do controle; e, propriedade majoritária, quando o maior acionista detém mais de 50% do controle
      1. maior concentração da propriedade pode implicar o melhor desempenho da empresa (LEECH; LEAHY, 1991
      2. Segundo Thomsen e Pedersen (2000), a identidade do proprietário tem implicações para seus objetivos e a forma pela qual ele exerce seu poder é refletida na estratégia da companhia no que se refere aos lucros, dividendos, estrutura de capital e taxas de crescimento, ou seja, no seu desempenho de modo geral.
         1. Qual a relação das empresas que possuem conexões políticas com seu nível de envididamento e do custo de capital de terceiros?

            Annotations:

            • Ligações políticas são mundialmente comuns em empresas alavancadas, reguladas e localizadas em grandes cidades têm mais probabilidade de serem conectadas politicamente (BOUBAKRI et al., 2008). Em adição aos estudos apresentados, Li et al. (2008) examinaram a adesão político-partidária de empresários na China e os efeitos na performance. Os pesquisadores concluíram que as conexões políticas têm efeitos positivos nas organizações. Em ambientes regionais com instituições e legislação mais fracas, como, por exemplo, baixa proteção legal, os laços políticos estão mais bem relacionados a melhor desempenho. Dentre os efeitos dessas relações, encontram-se favorecimento a créditos bancários e acesso a instituições estatais. Sendo assim, fi rmas conectadas obtêm favorecimento na obtenção de recursos fi nanceiros.
            1. Custo do capital

               Annotations:

               • http://link.springer.com/article/10.1007%2Fs11142-005-1535-3 Ohlson, J., Juettner-Nauroth, B., 2005. Expected EPS and EPS growth as determinants of value. Rev. Account. Stud. 10, 349–365.Modelo adotado por Boubraki 
            2. Comparar as conexões dos diversos países da América Latina, bem como de outros países
            3. nível de endividamento e custo de captal de terceiro, como as conexões afetam
               1. Quais variáveis explicam o endividamento?
                  1. Endividamento=Capital de terceiros/ PL

                     Annotations:

                     • Matarazzo (2003), Assaf Neto (2007) e Padoveze e Benedicto (2007)
                  2. Composição do endividamento=PC/Capital de terceiros
               2. O que caracteriza conexões políticas?
                  1. Controle acionário
                  2. Doações para campanhas eleitorais Bandeira-de-Mello & Marcon, 2005; Claessens, Feijen & Laeven, 2007
                     1. Fonte TSE
                  3. Participação de ex políticos no background
               3. Analisar se há relação entre empresas que são conectadas politicamente e o seu nível de endividamento
               4. Analisar se há influência no custo de capital de terceiros empresas que são conectadas politicamente
            4. Pegar um período pelo menos com duas eleições 2010 para frente
               1. controlar o ano da eleição
               2. com dinheiro, formulário de referência
         2. Qual a relação entre a estrutura de propriedade e qualidade da informação contábil?
6. Variáveis Utilizadas