Teoria

Teoria

1. Qualidade da Informação Contábil

   • Possíveis Perguntas Existem outros mecanismos ou instituições econômicas que afetam a qualidade da IC? A estrutura de propriedade pode ter relação com o grau de competição das firmas? Será que ela moldada em resposta ao grau de competição?  Os órgãos responsáveis por emitir pronunciamentos contábeis levam em consideração o ambiente competitivo em que as empresas estão inseridas? Seus interesses podem ser limitados ou ampliados via normatização?  
   • Métricas
     • Gerenciamento de resultados
     • Grau de conservadorismo
     • Relevância e Tempestividade
     • Lucro contábil
       • Fluxo de caixa
       • Accruals
         • É composto pelos ajustes advindos do regime de competência para o de caixa, também chamado de apropriação contábil

2. Estrutura de propriedade

   • Linha: Endogeneidade na EP- não permite relação com o desempenho
     • À luz da estratégia política corporativa, percebe-se que a participação majoritária do Governo se encaixa nas previsões da corrente teórica que afirma a qual os custos dessa conectividade são maiores que os benefícios adquiridos (FACCIO, 2007; MOHAMED et al., 2007; BERTRAND et al., 2007; BOUBAKRI; COSSET; SAFFAR, 2008).
   • Teoria da Estratégia Política Corporativa
     • Baysinger (1984) , diz que o objetivo principal das empresas manterem em sua  estrutura corporativa conexões políticas se divide em três  Gerenciamento de domínio Defesa de domínio  Manutenção de domínio Todos são objetivos voltados para a redução da incerteza e da dependência do ambiente externo (Peeffer, Salancik 2003) 
     • Tipos de estratégia: informação, dinheiro e voto
     • Interferência política na concorrência
     • Nível minoritário
     • Nível Majoritário
   • Teoria da Agência
     • Efeito alinhamento Jensen e Meckling (1976)
       • O efeito de alinhamento ou a convergência de interesses ocorre quando existe um acionista majoritário, e, como tal, possui poder, recursos e interesse em monitorar as ações dos gestores; pode influenciar muito nas decisões da gestão, alinhando os interesses do agente com os seus próprios, que normalmente, é a maximização da riqueza dos acionista
     • Efeito estrincheiramento
       • Morck, Shleifer e Vishny (1988), ao tratarem do efeito entrincheiramento, cuja principal característica é a participação dos gestores na propriedade da firma, normalmente entre 5 e 25%, tendem a tomar decisões que os mantenham à frente da empresa. Tais decisões são motivadas pelo medo de uma aquisição hostil.
   • Teoria da dependência de recursos
   • Relação entre EP e desempenho
     • Concentração e Identidade do acionista
       • Thonson e Pedersen (2000) mostra três categorias de concentração de propriedade:  propriedade dispersa, quando o maior acionista detém menos de 20% do controle; propriedade dominante, quando o maior acionista detém entre 20 e 50% do controle; e, propriedade majoritária, quando o maior acionista detém mais de 50% do controle
       • maior concentração da propriedade pode implicar o melhor desempenho da empresa (LEECH; LEAHY, 1991
       • Segundo Thomsen e Pedersen (2000), a identidade do proprietário tem implicações para seus objetivos e a forma pela qual ele exerce seu poder é refletida na estratégia da companhia no que se refere aos lucros, dividendos, estrutura de capital e taxas de crescimento, ou seja, no seu desempenho de modo geral.
         • Qual a relação das empresas que possuem conexões políticas com seu nível de envididamento e do custo de capital de terceiros?
           • Ligações políticas são mundialmente comuns em empresas alavancadas, reguladas e localizadas em grandes cidades têm mais probabilidade de serem conectadas politicamente (BOUBAKRI et al., 2008). Em adição aos estudos apresentados, Li et al. (2008) examinaram a adesão político-partidária de empresários na China e os efeitos na performance. Os pesquisadores concluíram que as conexões políticas têm efeitos positivos nas organizações. Em ambientes regionais com instituições e legislação mais fracas, como, por exemplo, baixa proteção legal, os laços políticos estão mais bem relacionados a melhor desempenho. Dentre os efeitos dessas relações, encontram-se favorecimento a créditos bancários e acesso a instituições estatais. Sendo assim, fi rmas conectadas obtêm favorecimento na obtenção de recursos fi nanceiros.
           • Custo do capital
             • http://link.springer.com/article/10.1007%2Fs11142-005-1535-3 Ohlson, J., Juettner-Nauroth, B., 2005. Expected EPS and EPS growth as determinants of value. Rev. Account. Stud. 10, 349–365.Modelo adotado por Boubraki 
           • Comparar as conexões dos diversos países da América Latina, bem como de outros países
           • nível de endividamento e custo de captal de terceiro, como as conexões afetam
             • Quais variáveis explicam o endividamento?
               • Endividamento=Capital de terceiros/ PL
                 • Matarazzo (2003), Assaf Neto (2007) e Padoveze e Benedicto (2007)
               • Composição do endividamento=PC/Capital de terceiros
             • O que caracteriza conexões políticas?
               • Controle acionário
               • Doações para campanhas eleitorais Bandeira-de-Mello & Marcon, 2005; Claessens, Feijen & Laeven, 2007
                 • Fonte TSE
               • Participação de ex políticos no background
             • Analisar se há relação entre empresas que são conectadas politicamente e o seu nível de endividamento
             • Analisar se há influência no custo de capital de terceiros empresas que são conectadas politicamente
           • Pegar um período pelo menos com duas eleições 2010 para frente
             • controlar o ano da eleição
             • com dinheiro, formulário de referência
         • Qual a relação entre a estrutura de propriedade e qualidade da informação contábil?
   • Variáveis Utilizadas