Futuros en moneda extranjera CAP 11

Futuros en moneda extranjera CAP 11

1. Mercados de futuro

   • • Reasignación del riesgo cambiario entre administradores de riesgo y especuladores.
   • • Descubrimiento del precio (pronóstico del tipo de cambio futuro).
   • • Reducción de la variabilidad de los tipos de cambio spot.
   • • Competencia con los mercados de forwards y de opciones.

2. Especificación de los contratos

   • Tamaño depende de la moneda
   • Tipo de cambio en términos americanos.
   • Fechas de vencimiento estandar
   • Deposito de margen inicial y de mantenimiento.
   • Vencimiento
   • Los clientes pagan una comisión a sus agentes por realizar una vuelta completa.
   • Cámara de Compensación

3. Lectura de las cotizaciones

   • Open, High and low, Last, Sett, Vol, Open int.

4. Requisitos de margen

   • Margen inicial
   • MexDer
     • AIM
     • Marking to market
     • El contrato a futuros es un juego de suma cero.
     • La liquidación diaria (valuación al mercado) se ideó para evitar una acumulación de pérdidas.

5. Futuros del dólar en el MexDer

   • Los contratos se especifican en pesos.
   • Los montos son menores.

6. Cierre de la posición

   • El dueño de una posición a futuros puede cancelarla en cualquier momento. Esto requiere tomar una posición a futuros por el mismo número de contratos y a la misma fecha de vencimiento, pero en el lado opuesto del mercado.
   • La razón para cancelar una posición a futuros es la expectativa de que el precio a futuros evolucionará en contra del titular.
   • Una razón es la toma de utilidades y la absorción de pérdidas.

7. Especulación con futuros

   • Apalancamiento
     • El poder de apalancamiento se deriva del hecho de que el margen inicial (la cantidad que efectivamente invierte el especulador) constituye por lo general menos de 5% del valor del con- trato.
     • El apalancamiento de un contrato es la razón entre su valor y la inversión necesaria para estable- cerlo.
     • Un contrato a futuros es un instrumento de especulación a corto plazo independientemente de su fecha de vencimiento.

8. Perfiles de rendimiento

   • Virtualmente son idénticos tanto los perfiles de rendimiento al vencimiento de los contratos a futuros como los perfiles de los contratos a plazo.
   • El vendedor de dólares a futuros pierde si al vencimiento el tipo de cambio spot es mayor que el tipo de cambio a futuros pactado.

9. Vínculo entre los mercados de futuros y los mercados a plazo

   • En la práctica, los mercados de futuros y los a plazo compiten entre sí, y de esta manera contribuyen a una alineación de precios entre los dos mercados.
   • Los precios a futuros constituyen un punto de referencia importante en el establecimiento de los precios a plazo. Si hay una discrepancia de precios entre los dos mercados, surge una oportunidad de arbitraje.

10. Futuros de la tasa de interés de eurodólares

    • Los ED son depósitos en dólares en bancos comerciales fuera de Estados Unidos.
    • Los futuros del eurodólar en la CME se lanzaron en 1981. Hoy es el contrato a futuros más exitoso y más líquido en el mundo, con el interés abierto por arriba de cuatro millones de contratos.