Planeación Financiera y Crecimiento a Largo Plazo

Planeación Financiera y Crecimiento a Largo Plazo

1. ¿Qué es?

   • Enuncia la manera en que se van a alcanzar las metas financieras. En un plan financiero es una declaración de lo que se va a hacer en el futuro.

2. ¿Cuál es la Importancia?

   • El resultado más importante del proceso de planeación es que obliga a la administración a pensar en las metas y establecer prioridades

3. Elementos básicos para realizar un plan financiero

   • La necesidad de inversión de la empresa en nuevos activos.
   • El grado de apalancamiento financiero que la empresa decida emplear.
   • La cantidad de efectivo que la empresa cree que es necesaria y apropiada para pagarle a los accionistas.
   • La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que de manera continua necesita la empresa.

4. Dimensiones de la planeación financiera

   • Horizonte de planeación
     • Periodo de largo alcance sobre el que se enfoca el proceso de planeación financiera, por lo común en un rango próximo de dos a cinco años.
   • Agregación
     • Proceso mediante el cual las propuestas de inversión más pequeñas de cada unidad operacional de la empresa se suman y se tratan como un proyecto grande.

5. Planes alternos para el proceso de Planificación financiera

   • El peor de los casos.
     • Esta clase de planeación de desastre pondría de relieve la capacidad de una división para enfrentar una adversidad económica significativa y requeriría detalles concernientes a la reducción de costos e, incluso, desinversión y liquidación.
   • Un caso normal.
     • Este plan requeriría hacer las suposiciones más probables sobre la empresa y la economía.
   • El mejor de los casos.
     • Se requeriría que cada división preparara un caso basado en suposiciones optimistas. Podría implicar nuevos productos y una expansión.

6. ¿Qué puede lograr la planeación?

   • Examen de las interacciones
     • Con la planeación financiera la empresa planea una expansión, nuevas inversiones y nuevos proyectos, para conocer de dónde obtendrá el financiamiento para pagar esa actividad
   • Exploración de las opciones
     • El plan financiero proporciona la oportunidad para que la empresa elabore, analice y compare diferentes escenarios en forma regular
   • Cómo evitar las sorpresas
     • La planeación financiera debe identificar qué le podría suceder a la empresa si ocurren diferentes acontecimientos
   • Cómo asegurar la viabilidad y la consistencia interna
     • La planeación financiera es una forma de verificar que las metas y los planes que se elaboran para determinadas áreas operativas de una empresa sean factibles y congruentes en el plano interno

7. Modelos de planeación financiera

   • El modelo de planeación financiera basado en el método del porcentaje de ventas.
     • Método de planeación financiera en el que las cuentas varían de acuerdo con el nivel de ventas pronosticado de una empresa.
       • El Estado de resultados
         • Razón de pago de dividendos
         • Razón de retención
       • El balance
         • Razón de intensidad del capital
   • Modelo sencillo de planeación
     • Componentes básicos
       • Pronóstico de ventas
       • Estados pro forma
       • Requerimientos de activos
       • El ajuste
       • Supuestos económicos

8. Financiamiento externo y crecimiento

   • Tasas de crecimiento útiles en la planeación a largo plazo
     • Tasa de crecimiento interno
       • El máximo crecimiento que es capaz de lograr una empresa sin ningún financiamiento externo de cualquier clase
       • ROA × b / 1 ROA × b donde ROA es el rendimiento sobre los activos y b es la razón de reinversión de utilidades, o retención
     • Tasa de crecimiento sostenible
       • La máxima tasa de crecimiento que es capaz de lograr una empresa sin un financiamiento de capital externo mientras mantiene una razón deuda capital constante.
       • Tasa de crecimiento sostenible ROE × b / 1 − ROE × b

9. Factores de los que depende la capacidad el crecimiento

   • Margen de utilidad
   • Política de dividendos
   • Política financiera
   • Rotación total de activos

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