Planeación Financiera y Crecimiento a Largo Plazo

¿Qué es?
1. Enuncia la manera en que se van a alcanzar las metas financieras. En un plan financiero es una declaración de lo que se va a hacer en el futuro.
¿Cuál es la Importancia?
1. El resultado más importante del proceso de planeación es que obliga a la administración a pensar en las metas y establecer prioridades
Elementos básicos para realizar un plan financiero
1. La necesidad de inversión de la empresa en nuevos activos.
2. El grado de apalancamiento financiero que la empresa decida emplear.
3. La cantidad de efectivo que la empresa cree que es necesaria y apropiada para pagarle a los accionistas.
4. La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que de manera continua necesita la empresa.
Dimensiones de la planeación financiera
1. Horizonte de planeación
  1. Periodo de largo alcance sobre el que se enfoca el proceso de planeación financiera, por lo común en un rango próximo de dos a cinco años.
2. Agregación
  1. Proceso mediante el cual las propuestas de inversión más pequeñas de cada unidad operacional de la empresa se suman y se tratan como un proyecto grande.
Planes alternos para el proceso de Planificación financiera
1. El peor de los casos.
  1. Esta clase de planeación de desastre pondría de relieve la capacidad de una división para enfrentar una adversidad económica significativa y requeriría detalles concernientes a la reducción de costos e, incluso, desinversión y liquidación.
2. Un caso normal.
  1. Este plan requeriría hacer las suposiciones más probables sobre la empresa y la economía.
3. El mejor de los casos.
  1. Se requeriría que cada división preparara un caso basado en suposiciones optimistas. Podría implicar nuevos productos y una expansión.
¿Qué puede lograr la planeación?
1. Examen de las interacciones
  1. Con la planeación financiera la empresa planea una expansión, nuevas inversiones y nuevos proyectos, para conocer de dónde obtendrá el financiamiento para pagar esa actividad
2. Exploración de las opciones
  1. El plan financiero proporciona la oportunidad para que la empresa elabore, analice y compare diferentes escenarios en forma regular
3. Cómo evitar las sorpresas
  1. La planeación financiera debe identificar qué le podría suceder a la empresa si ocurren diferentes acontecimientos
4. Cómo asegurar la viabilidad y la consistencia interna
  1. La planeación financiera es una forma de verificar que las metas y los planes que se elaboran para determinadas áreas operativas de una empresa sean factibles y congruentes en el plano interno
Modelos de planeación financiera
1. El modelo de planeación financiera basado en el método del porcentaje de ventas.
  1. Método de planeación financiera en el que las cuentas varían de acuerdo con el nivel de ventas pronosticado de una empresa.
    1. El Estado de resultados
      1. Razón de pago de dividendos
      2. Razón de retención
    2. El balance
      1. Razón de intensidad del capital
2. Modelo sencillo de planeación
  1. Componentes básicos
    1. Pronóstico de ventas
    2. Estados pro forma
    3. Requerimientos de activos
    4. El ajuste
    5. Supuestos económicos
Financiamiento externo y crecimiento
1. Tasas de crecimiento útiles en la planeación a largo plazo
  1. Tasa de crecimiento interno
    1. El máximo crecimiento que es capaz de lograr una empresa sin ningún financiamiento externo de cualquier clase
    2. ROA × b / 1 ROA × b donde ROA es el rendimiento sobre los activos y b es la razón de reinversión de utilidades, o retención
  2. Tasa de crecimiento sostenible
    1. La máxima tasa de crecimiento que es capaz de lograr una empresa sin un financiamiento de capital externo mientras mantiene una razón deuda capital constante.
    2. Tasa de crecimiento sostenible ROE × b / 1 − ROE × b
Factores de los que depende la capacidad el crecimiento
1. Margen de utilidad
2. Política de dividendos
3. Política financiera
4. Rotación total de activos

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