Mercado de deuda

Mercado de deuda

1. Instrumentos de deuda

   • Su Cotización
     • Esto refiere a la forma en la que se hacen públicos los precios del instrumentó. y existen 2 tipos de cotización.
       • Cotización a descuento
         • Son títulos de deuda que no pagan intereses periódicamente, por tanto su rendimiento proviene de comprarlos más baratos del precio al que se venderá.
       • Cotización a precio
         • Son títulos de deuda que pagan cupones y el precio de instrumentó resulta de sumar el valor nominal más el valor presente de los intereses o cupones que pagará.
   • Su colocación
     • Colocación publica
       • Es a través de alguna publicación pública (ej. periódicos)o a través del boletín de BMV. Se puede hacer mediante dos procesos, que serian la subasta o una asignación previa que negocia la venta antes de su colocación.
     • Colocación privada
       • Por lo general esta oferta va dirigida a un grupo de inversionistas previamente seleccionado, sin embargo también puede hacer por asignación previa, la mayor diferencia es que no se hace del conocimiento de todo el mercado.
   • Tipos de tasa
     • Refiere a los intereses pactados previamente que rendirá el instrumentó, estos pueden ser variables o fijos o indizada (a la inflación o tipo de cambio).
   • Riesgo del emisor
     • Es el criterio ligado a la capacidad de pago del emisor, esto a método para medir el riesgo derivado de invertir en ese instrumentó.
   • Clasificaciones de instruméntos de deuda
     • Emisor: Gobierno Federal
       • Instrumentó: Certificados de la Tesorería (cetes), Bonos de Desarrollo (Bondes), Bonos M y Bonos denominados en UDIs (Udibonos).
     • Emisor: Instituto para la Protección al Ahorro Bancario
       • Instrumentó: Bonos IPAB (BPA,BPAT o BPA182).
     • Emisor: Banco de México
       • Instrumentó: Bonos de Regulación Monetaria (BREM).
     • Emisor: Empresas paraestatales e instituciones públicas
       • Instrumentó: Certificados bursátiles y bonos.
     • Emisor: Banca comercial
       • Instrumentó: Aceptaciones bancarias, Certificados de depósito, Bonos bancarios, Certificados bursátiles y Obligaciones bancarias y pagarés.
     • Emisor: Empresas privadas
       • Instrumentó: Papel comercial, Obligaciones privadas, Certificados de participación Ordinaria (CPO y CPI), Pagarés y Certificados bursátiles.
     • Emisor: Gobiernos estatales y municipales
       • Instrumentó: Certificados bursátiles.

2. Definición del mercado de deuda

   • Bajo la premisa de que el gobierno en cualquiera de sus niveles o las empresas públicas y privadas pueden necesitar de financiamiento, ya sea para algún proyecto o su actividades, pueden conseguir el financiamiento a través de la emisión de deuda. Este mercado es una infraestructura donde se emiten y se negocian instrumentos de deuda.

3. El Mercado de deuda en México

   • El mercado de deuda en México comienza en 1978 cuando el Gobierno Federal emite los primeros cetes. Sin embargo en 1977 se emitieron petrobonos, cuyo rendimiento era determinado por el precio del petróleo. Tomando en cuenta lo anterior los cetes significaron una manera mas sencilla y flexible para la compra y venta de estos instrumentos, volviéndose más populares y con un mayor numero de transacciones. Previo a esto la fuente de financiamiento del gobierno eran los créditos bancarios. Así periódicamente en los años consiguiente se fueron introduciendo nuevos instrumentos hasta llegar a ser el mercado de deuda que conocemos actualmente.

4. ¿Dónde se compran y venden los títulos de deuda?

   • Por lo general el usuario acudirá a su banco de preferencia o casa de bolsa para adquirir los títulos, sabiendo el titulo a negociar la institución vera si es necesario negociar en un mercado primario o secundario.
     • Mercado Secundario
       • En este mercado se demandan y ofrecen libremente los títulos ya fueron colocados previamente. El objetivo de este mercado es la compra/venta entre inversionistas promulgando un precio más justo. Este mercado se divide en 2 bloques: Interbancario y con la clientela.
         • Mercado con la clientela
           • Una de las partes pertenece al sector interbancario, mientras que la otra puede ser: arrendadoras financieras, aseguradoras, fondos de inversión entre otras. Al igual que el interbancario las transacciones son vía telefónica.
         • Mercado Interbancario
           • Aquí participan la banca comercial, la banca de desarrollo y las casas de bolsa. Las transacciones que se realizan pueden ser vía telefónica o a través de casas de corretaje.
     • Mercado primario
       • Este mercado esta formado por colocaciones de nueva deuda, la cual no había estado disponible para negociación antes. Aquí el inversionista hace la compra directamente al emisor.

5. Caracterísitcas de los principales intruméntos de deuda

   • Cetes
     • Son instrumentos emitidos por el gobierno con un valor nominal de 10 pesos y cotizados a descuento. Estos solo realizan un amortización efectuada al vencimiento del plazo propuesto. Los cetes pueden ser a 28, 91, 182 y 364 días.
   • Bonos M, udibonos y bondes
     • Son instrumentos emitidos por el gobierno, con valor nominal de 100 pesos y se cotizan a precio. Estos devengan intereses cada 182 días y al vencimiento pagan el valor nominal. Los plazos son a 3, 5, 10, 20 y 30 años o cualquier plazo múltiplo de 182 días.
   • Swaps de tasas de interés (ISR)
     • Es una tasa de interés acordada entre dos partes, su forma más común es intercambiar flujos de dinero provenientes de una inversión a tasa fija y tasa variable, en un plazo determinado y a una frecuencia establecida.
   • Certificados bursátiles
     • Es un instrumentó emitido por la BMV y que tiene como objetivo brindar flexibilidad a las empresas que cotizan en bolsa, siendo ellas quienes determinan el plazo de la deuda, el monto y condiciones de pago.
   • Bonos respaldados por hipotecas
     • Estos bonos tienen como objetivo impulsar al sector de la vivienda. Estos se emiten a través de un fideicomiso cuyo patrimonio este constituido por una cartera de créditos hipotecarios.