Es el precio relativo de dos activos financieros y, como tal, es sensible a los factores que modifican las tasas de rentabilidad esperada de estos activos.
Es el precio relativo de dos activos financieros y, como tal,
es sensible a los factores que modifican las tasas de
rentabilidad esperada de estos activos.
Variaciones del tipo
de cambio real
El tipo de cambio de equilibrio a largo plazo está
determinado por la oferta y la demanda de divisas que
se deriva de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
En el corto plazo, sin embargo, el tipo de cambio
depende de los movimientos de capital entre países.
Modelo general del
tipo de cambio
Se tratan como precios de activos financieros.
Los inversionistas individuales e institucionales
construyen portafolios con los instrumentos del
mercado de dinero, los bonos y las acciones
denominados en diferentes monedas.
Paridad de las
tasas de interés
reales
Enfoque parcial, que se limita
sólo al análisis de la demanda
y la oferta de instrumentos
del mercado de dinero
denominados en diferentes
monedas.
Cambio de la paridad real,
sobrevaluación, subvaluación
Los mercados de divisas y de dinero están en equilibrio
si la diferencia entre las tasas de interés en dos
monedas cualquiera compensa exactamente la prima a
futuros de la moneda más fuerte. La prima a futuros
de una moneda es la tasa de crecimiento del valor de
esta moneda con respecto a la otra.
Conclusiones
Se hace un acercamiento a las condiciones
internacionales de paridad, las cuales se cumplen
cuando un mercado está en equilibrio. Son
variaciones sobre dos temas importantes de
finanzas: la ley del precio único y el principio de
no arbitraje