Los instrumentos de la política monetaria

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Los instrumentos de la política monetaria
  1. Operaciones del mercado abierto
    1. Compras de mercado abierto
      1. expanden la base monetaria y elevan la oferta
      2. Ventas de mercado abierto
        1. base monetaria y reducen la oferta de dinero
        2. Se realizan con valores de gobierno federal
          1. Certificados de la tesorería (cetes)
            1. Mercado más líquido y mercado de transacciones más grande
          2. Operaciones dinámicas del mercado abierto
            1. intención de contrarrestar los movimientos en otros factores que afectan la base monetaria, como cambios en las reservas internacionales
            2. Operaciones defensivas de mercado abierto
              1. intención de cambiar o modificar el nivel de las reservas y la base monetaria
              2. Ventajas
                1. Iniciativa del Banco de México; son flexibles, puede usarse en cualquier grado; se revierten con facilidad; son rápidas y no contienen dilaciones administrativas
              3. Tasas de descuento y política de descuento
                1. Bancos comerciales → incrementar el volumen de sus reservas recurriendo al banco México para solicitar préstamos y pueden disminuir sus reservas contrayendo sus deudas con el Banco de México
                  1. Tasa de descuento
                    1. elevación de los préstamos de descuento acrecienta la base monetaria y expande la oferta de dinero
                      1. la disminución reduce la base monetaria y contrae la oferta de dinero
                    2. Ventanilla de descuento→ mecanismo del banco central para hacer préstamos de descuento a los bancos
                      1. Banco central puede afectar el volumen de préstamos de descuento: al variar el precio de los préstamos o al modificar la cantidad de los préstamos por medio de la administración de la ventanilla de descuento
                        1. tasa de descuento más baja hará que los préstamos de descuento sean más atractivos a los bancos y el volumen de préstamos incrementara
                          1. tasa de descuento más alta eleva el costo de recurrir al banco central en demanda de préstamos, los bancos comerciales efectuarán menos préstamos comerciales de descuento
                        2. Fuentes que nutren a la banca comercial, mediante el incremento de depósitos:
                          1. a) el aumento de las reservas monetarias o internacionales originadas por afluencias de capitales del exterior; b) la expansión del gasto público, mediante el incremento de deuda, orientado a activar la economía del país
                          2. Función de prestamista de última instancia
                            1. Forma de proveer reservas al sistema bancario durante las crisis bancarias, debido a que las reservas se canalizan de inmediato a los bancos que más necesiten
                              1. El banco de México está presto a apoyar al fondo y proveer las reservas necesarias al sistema bancario para prevenir los pánicos bancarios
                                1. Puede desempeñar el mismo papel para el sistema financiero como un todo
                                  1. Programa de saneamiento bancario y apoyo a deudores
                            2. Ventajas y desventajas
                              1. Usarla para ejecutar su función de prestamista de última instancia
                                1. Desventajas→ no use use como instrumento de control monetario→ Confusión acerca de las intenciones del banco central
                                2. Otros instrumentos de política monetaria y crediticia
                                  1. Inversión obligatoria, encajes marginales, persuación moral, fondos de fomento económico, control de las tasas de interés pasivas de la banca, control de las tasas de interés activas, control de crecimiento de pasivos y régimen de saldos acumulados
                                  2. Requerimientos de reserva
                                    1. Afectan la oferta de dinero haciendo que cambie el multiplicador monetarios
                                      1. elevación en los requerimientos de reserva
                                        1. reduce la cantidad de depósito que puede sostener un determinado nivel de la base monetaria y conducirá a una contracción de la oferta monetaria
                                        2. Una disminución
                                          1. llevará a una expansión de la oferta monetaria, debido a que habrá una creación múltiple de depósitos
                                        3. Ventajas
                                          1. Para controlar la oferta monetaria afectan a todos los bancos por igual y tienen un efecto poderoso en la oferta monetaria
                                          2. Desventajas
                                            1. Al elevarse es posible causar problemas de liquidez inmediata a un banco que tenga excesos de reserva bajos
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