Opções

Opções

1. Compra "Call"

   • Diteito de comprar o ativo X na data Y pelo Strike
     • O preço "Z" é o Strike"Exercício"
   • OTM - Strike ACIMA do valor da ação ou ação abaixo do Strike
   • ATM - Strike IGUAL ou PROX ao valor da ação
   • ITM - Strike ABAIXO ao valor da ação ou ação acima do Strike

2. Venda "Putt"

   • Direito de vender o ativo X na Data Y pelo Strike
   • ITM - Strike ACIMA do valor da ação ou ação ABAIXO do STRIKE
   • ATM - Strike IGUAL ou PROX ao valor da ação
   • OTM - Strike ABAIXO do valor da ação ou ação acima do Strike

3. Lançador (tem a obrigação)

4. Tomador ( tem o direito)

   • Comprar ou vender pelo Strike
     • ITM - Vale à pena Exercer, D alto e G baixo
     • ATM - Indefinição sobre o exercício, D médio e G alto
     • OTM - Não vale à pena exercer ( vira pó), D e G baixo
     • Travas - Comprar uma opção e vender outra, lucro limitado e prejuízo limitado visualizados na montagem
       • Vertical Mesmo vencimento mas Strikes diferentes
       • Horizontal - Strikes iguais e vencimentos diferentes
       • Diagonal - Strikes e vencimentos diferentes
       • Trava de alta com putt e trava de baixa com call são operações à crédito

5. À Credito recebe $$ na montagem

   • Compra barato e vende caro / Vende caro e recompra barato

6. Á Débito, paga $$ na montagem

   • Compra a seco ou compra mais caro e vende mais barato

7. E no vencimento...

   • CALL
     • PUTT
       • Tomador
         • Ação > Strike, a Putt vira pó * NPFN
         • Ação < ou = Strike, vende a ação pelo strike
       • Lançador
         • Ação > Strike, a Putt vira pó e o prêmio é embolsado * NPFN
         • Ação < ou = Strike, será exercido à comprar a ação pelo strike * NPFN
     • Tomador
       • Ação > Strike ( ITM), o tomador exerce
       • Acão < ou = Strike ( ATM, OTM), vira pó *NPFN
     • Lançador
       • Ação > Strike, comprar ação à mercado, ou vender pelo strike * NPFN
       • Ação < ou = Strike, a Call vira pó e o premio foi embolsado.*NPFN

8. Gregas

   • D-Delta
   • G-Gama
     • Quanto mais próx ao vencimento, maior o Gama.
     • Um G de 0,05 significa que o D sobe/desce 5 pontos pra cada 1 real de aumento no ativo ex: de 50% para 55% ou de 38% para 33%
   • T-Theta
     • T=Tempo (+ à favor), (- contra)
   • V-Vega
     • V=Volatilidade ( o sobe/desce do valor do ativo), quanto maior a V, maior o risco e maior o prêmio ( vender com a V em alta e comprar com a V em baixa.
   • R-Rhô
     • R= Tx de juros livre de risco ( Brasil=Selic), quanto maior a Tx de juros, maior o prêmio da Call e menor o da Putt
     • A Grega menos importante de todas
   • Long Call (D+), (G+), (T-), (V+), (R+)
   • Long Putt ( D-), (G+), (T-), (V+), (R-)
   • Short Call ( D-), (G-), (T+), (V-), (R+)
   • Short Putt (D+), (G-), (T+), (V-), (R+)
   • D=Chances do exercício em % Ex D20%, chance de exercício em 20% e mede a variação do prêmio, ex Delta 50%, a ação sobe ou cai 1 real, o prêmio sobe ou cai 0,50 centavos, Delta 37% a ação sobe ou cai 1 Real o prêmio sobe ou cai 0,37 centavos D+ o prêmio sobe, D - o prêmio cai. Quanto mais ITM, maior o D.
     • Quanto mais ITM, maior o Valor intrinseco Ex Acão está em R$ 40,00 e o Strike em R$ 38,00 a opção vale no mínimo R$ 2,00 só de Valor Intrínseco. Quanto mais ITM, mais caro o prêmio da Opção.
   • Delta é + pra quem quer que o papel suba ( long Call ou Short Putt
   • Gamma é + pra quem está comprado ( Long Call ou Long Putt
   • Se estou vendido (Short) quero mais é que a ação fique parada no preço.
   • Theta é + pra quem está vendido ( Short Call ou Short Putt).
   • Se estou comprado ( long), a passagem do tempo faz a opção murchar.
   • Vega é + pra quem está comprado ( Long Call ou Long Putt).
   • Quem está vendido, quer que a volatilidade caia.
   • Numa Long Call tudo é positivo, menos o Theta
   • Numa Short Call tudo é negativo, menos o Theta.
   • Data 03/01/21

9. Sites para Opções

   • oplab.com.br
   • opcoes.net.br
   • ver "IVRANK"
   • Tasty Works ( Corretora de Opções Americana )

10. Tipos de Operações

    • Financiamento Coberto - Compra as ações e vende a Call OTM ( na mesma Qtdde de ações ) baixa o PM da ação, e se não exercido embolsa o prêmio. A intenção é não ser exercido, por isso lançar OTM.
      • Trava de Alta ( Bull Spread) Compra uma call de strike menor e vende uma putt de strike maior Ex Compra PETRA40 à R$ 1,50 e Vende PETRM42 à R$ 0,80, custo da montagem R$ 0,70 (Operação à DÉBITO). Prejuízo máximo é o custo de montagem, lucro máximo é a diferença entre os strikes .
        • Trava de Baixa Compra Call de Strike maior e vende a Call de Strike menor ex compra PETRA42 à R$ 0,80 e vende PETRA40 à R$ 1,50, embolsando o prêmio de R$ 0,70 ( operação à CRÉDITO). Prejuízo máximo é a diferença dos strikes, o lucro máximo é o prêmio na montagem.
          • Borboleta de Alta - Objetivo, acertar uma faixa de preços/Quando, no início do lançamento das opções para o próximo exercício . Comprar 100 Calls/Putts de Strike menor, vender 200 Calls/Putts de Strike intermediário e comprar 100 Calls/Putts de Strike maior, tudo para o mesmo vencimento Ex Ação à R$ 29,00 Compra 100 Call Strike à R$ 28,00, vende 200 Call Strike à R$ 29,00 e compra 100 Call à R$ 30,00.
            • Condor, ou mesa ou trapézio, acertar uma faixa de preços - Compra PETRA40, vende PETRA41, vende PETRA42 e compra PETRA43 ( C-V-V-C)
              • Seagull Gaivota - Vende Putt com strike abaixo da ação e com o prêmio faz uma trava de alta com custo próximo à zero
                • Fence - Compra a ação e vende Call OTM e com o prêmio faz trava de baixa com a Putt
                  • Collar - Compra a ação, vende uma Call OTM e com o prêmio compra uma Putt ATM, no longo prazo usa a Putt pra comprar mais ações
                    • Straddle - Compra Call e Putt no mesmo Strike, se subir ou cair forte o lucro de uma ponta deve compensar o prejuízo na outra.
                      • Strangle - Compra uma Call e uma Putt ITM, ganha na alta volatilidade pra cima ou pra baixo . Difere do Stradle por ter menos perda com a passagem do tempo.
        • Trava de Calendário Comprar Call mais longa com volatilidade mais barata, vender Call mais curta com volatilidade mais cara, tudo no mesmo Strike

11. Opções com mais prazo tem menos volatilidade, e menos volatilidade significa mais baratas.

12. Volatilidade Implícita é a volatilidade da Opção, Volatilidade Histórica é a volatilidade da Ação.

13. Rolagem

    • Só Rolar se for à crédito ( receber $$ para a Rolagem).

Imagens e arquivos do mapa