CRISE DE 29

CRISE DE 29

1. ANTECEDENTES

   • ECONOMIA AMERICANA
     • 1914: dívida de US$ 3 bilhões. 1927: credor de US$ 11 bilhões. • Produção industrial = 50% da produção industrial mundial. CAUSA: participação na 1ª Guerra Mundial.
     • GOVERNO REPUBLICANO
       • Três presidentes consecutivos republicanos: Warren G. Haring/ Calvin Coolidge/ Herbert Hoover
         • Liberalismo: mínimo possível de intervenção do Estado. -Falta de controle sobre possíveis esquemas fraudulentos na economia, especialmente em setores como a Bolsa de Valores e o imobiliário.
       • CARACTERÍSTICAS DO LIBERALISMO NOS EUA
         • A economia se regulava de forma independente. Demanda praticamente inesgotável: mercado europeu. Radicalismo liberal. Lei de Say: “toda oferta gera a sua demanda”. ( Estímulo à produção como geradora do consumo).
         • INDÚSTRIA
           • Novas tecnologias. Linha de montagem (Henry Ford). Aumento da produção + Redução dos preços finais do produto. Expansão do consumo. Produzir sempre, cada vez mais.
           • SOCIEDADE
             • CONCENTRAÇÃO DE RENDA: 5% da população = 1/3 da renda. Governo liberal: sem mecanismos de Segurança Social (aposentadoria, seguro desemprego). Aumento da pobreza. Redução da capacidade de consumo interno.
             • A RECUPERAÇÃO ECONÔMICA EUROPEIA
               • 1920: recuperação industrial europeia. Queda na importação de produtos americanos. BANCOS DOS EUA: financiaram a reconstrução econômica • Manutenção da produção mesmo com a queda do consumo (Lei de Say).
               • A ESPECULAÇÃO NA BOLSA DE VALORES
                 • Surto especulativo de 1927 a 1929. Compras e vendas de lotes gigantescos de ações. Mercado: valorização artificial de empresas (valor baseado no volume de produção e não nas vendas). Especulação = fator que mais agrava a saúde da economia dos EUA nesse período (bolha especulativa + expectativas).
                 • ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS
                   • Aumento dos estoques = Queda nas vendas (LEI DE SAY). Empréstimos financiavam o aumento da produção. Aumento no ritmo de produção. • Falsificação de balancetes = lançamento de empréstimos como investimentos.
                   • A CRISE
                     • SUPERPRODUÇÃO
                       • Queda na margem de lucro do capitalista • Oferta maior do que a capacidade de consumo
                       • RENDA PER CAPTA:
                         • Crescimento abaixo da produção interna: - 1921: US$ 660 -1929: US$ 857
                         • AGRICULTURA
                           • Competição com o mercado externo / Investimentos: silos para estocagem / Empréstimos em bancos financiaram a construção dos silos. / Hipotecas = agricultores perdem suas terras para os bancos.
                           • MERCADO DE AÇÕES
                             • Até 1927: valorização diretamente ligada ao aumento da produção industrial./ Após 1928: Especulação = valorização acima do aumento da atividade industrial (falsificação de balancetes). /1924-­‐28: valorização da Bolsa de NY: 300% ./ GOVERNO LIBERAL: não criou mecanismos de regulamentação do mercado.
                             • CORRETAGEM
                               • Empréstimos dos bancos para compra de ações: -1920: US$ 1 bilhão -1926: US$ 6 bilhões
                                 • CONSEQUÊNCIA: endividamento da população na esperança de obter um rendimento com as ações maior do que as taxas de juros pagas aos bancos = perda de liquidez da população.
                               • CRONOGRAMA DA CRISE
                                 • 21/10/1929: 2ª FEIRA : Venda de 6 milhões de ações./ Baixas contínuas. / Comportamento de baixas na 3ª feira.
                                 • 24/10/1929: 5ª FEIRA NEGRA : 13 milhões de ações negociadas. / Nº ações superior ao nº de compradores. / 11h30: PÂNICO NA BOLSA! / Desatualização no ticket-­‐page: queda em alta velocidade. / 12h00: suspensão do pregão (Circuit Break). / 12h00-­‐14h00: - Reunião no J.P.Morgan & Co. - Decisão: fundo de US$ 30 bilhões para normalizar as cotações. Richard Whitney (vice-­‐presidente da bolsa) compra ações para fortalecer as cotações. / NOTÍCIA: Bancos salvam a bolsa.
                                 • 25 e 26/10/1929 Sexta e Sábado: Pequenas quedas. / Não há nenhuma tendência de alta. / 27/10/1929: Domingo = Artigos de jornal tentam tranquilizar o mercado para sua reabertura na 2ª feira.
                                 • 28/10/1929: 2ª feira : Mais 3 milhões de ações são vendidas. / Perdas maiores do que na 5ª feira negra. / General Eletric: -­‐ 48ptos / Westinghouse: -­‐ 34 ptos / Bancos decidem não intervir. / O preço das ações será determinado pela livre cotação de mercado = QUEDA.
                                 • 29/10/1929: 3ª feira negra : Desvalorização: US$ 14 bilhões. / Ações perdem até 99% dos valores. / Suicídios em NY. / Crise geral: sem receber o dinheiro dos investidores, os corretores não conseguem pagar os empréstimos dos bancos. / Sem capital, os bancos não conseguem repor o dinheiro das contas - correntes.
                                 • RESUMO DA CRISE
                                   • 24/10/1929: os pequenos investidores perderam seu capital. / 29/10/1929: os grandes investidores perderam seu capital. / ESTADO: acumula capital, pois cobra 2% de impostos por cada venda de ação.
                                     • A SOLUÇÃO: NEW DEAL / PRESIDENTE: Franklin Delano Roosevelt (Democrata). / ECONOMISTA: John Maynard Keynes – Líder do Brain Trust: grupo de economistas que desenvolveram o New Deal.
                                       • CARACTERÍSTICAS: a. Investimentos Estatais. b. Grandes Obras (construção civil). c. Investimentos em saúde e educação. d. Seguridade Social: seguro desemprego / aposentadoria. e. Estímulo ao consumo. f. Base do Welfare State • Em seis anos, a economia dos EUA estava recuperada.