MERCADO DE DIVISAS

MERCADO DE DIVISAS

1. El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo.

2. Funciones

   • Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.
   • Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.
   • Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulación.

3. Segmentos y niveles

   • Mercado al contado (spot)
     • Al menudeo.
       • Mercado de ventanilla o mercado del cliente
         • Diferencial cambiario
     • Al mayoreo.
       • Cantidades mayores de 10 mil dólares.
         • El tipo de cambio puede ser negociable.
     • Interbancario.
       • Mercado al contado (spot market).
         • El monto de una transacción rebasa un millón de dólares.
   • Mercado a plazo.
     • Forwards
   • Mercado de futuros.
     • Futures
   • Mercado de opciones.
     • Currency options

4. Participantes

   • Mercado interbancario directo
     • Agentes de moneda extranjera
     • Clientes no financieros.
     • Bancos centrales
   • Mercado interbancario indirecto
     • Corredores

5. Sistemas de pagos interbancarios

   • Sistema de liquidación neta periódica
     • Las órdenes de pago que un banco envía a otro se acumulan y la liquidación se efectúa al final del día.
     • Net periodic settlement
   • Sistema de liquidación bruta en tiempo real
     • Cada pago se liquida inmediatamente.
     • Real-time gross settlement

6. Tipos de cambio

   • Cruzado
     • Es el precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculado a través de una tercera moneda.
   • Directo
     • Es el precio de una moneda en términos de otra.

7. Arbitraje de divisas

   • No corre ningún riesgo, porque compra y vende en el mismo instante.
   • No tiene que usar fondos propios, porque vende antes de tener que liquidar la compra.

8. Especulación

   • La especulación sí involucra el riesgo y la necesidad de inmovilizar el capital.

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