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Description
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Técnicas de elaboración del
presupuesto
- ¿Qúe es un prespuesto de capital?: Es un
proceso de evaluación y selección de
inversiones a largo plazo que son
congruentes con la meta de maximización
de la riqueza de los dueños de la empresa
- MOTIVACIONES PARA LA INVERSIÓN DE CAPITAL
- Inversión de capital: Desembolso
de fondos por parte de la firma, del
cual se espera que genere
beneficios durante un periodo
mayor de un año.
- Inversión operativa: Desembolso de
fondos por parte de la firma que
generará beneficios dentro del
plazo de un año.
- Los motivos fundamentales de las inversiones de capital son la
expansión de operaciones, la sustitución o renovación de activos fijos, o
la obtención de algún otro beneficio menos tangible durante un periodo
largo de tiempo.
- Inversión de capital: Desembolso
de fondos por parte de la firma, del
cual se espera que genere
beneficios durante un periodo
mayor de un año.
- PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
- 1. Elaboración de propuestas
- Se hacen en todos los niveles de una
organización de negocios y son
revisadas por el personal de finanzas.
Las propuestas que requieren grandes
desembolsos se revisan con mayor
cuidado que las menos costosas.
- 2.Revisión y análisis.
- Los gerentes financieros realizan
revisiones y análisis formales para
evaluar las ventajas de las
propuestas de inversión.
- 3. Toma de decisiones
- Por lo regular, el consejo directivo debe
autorizar los gastos que rebasan cierta
cantidad. Con frecuencia se da autoridad al
gerente de planta para tomar las decisiones
necesarias que permitan mantener en
funcionamiento la línea de producción.
- 4. Implementación
- Después de la autorización, se
realizan los desembolsos y se
implementan los proyectos. Los
desembolsos de un proyecto
grande ocurren comúnmente en
fases.
- 5.Seguimiento
- Se supervisan los resultados, y se comparan los
costos y beneficios reales con los planeados. Se
requerirá tomar una acción si los resultados
reales difieren de los proyectados.
- Se supervisan los resultados, y se comparan los
costos y beneficios reales con los planeados. Se
requerirá tomar una acción si los resultados
reales difieren de los proyectados.
- Después de la autorización, se
realizan los desembolsos y se
implementan los proyectos. Los
desembolsos de un proyecto
grande ocurren comúnmente en
fases.
- Por lo regular, el consejo directivo debe
autorizar los gastos que rebasan cierta
cantidad. Con frecuencia se da autoridad al
gerente de planta para tomar las decisiones
necesarias que permitan mantener en
funcionamiento la línea de producción.
- Los gerentes financieros realizan
revisiones y análisis formales para
evaluar las ventajas de las
propuestas de inversión.
- Se hacen en todos los niveles de una
organización de negocios y son
revisadas por el personal de finanzas.
Las propuestas que requieren grandes
desembolsos se revisan con mayor
cuidado que las menos costosas.
- 1. Elaboración de propuestas
- TERMINOLOGÍA BÁSICA
- Proyectos independientes:
cuyos flujos de
efectivo no están
relacionados entre sí; la
aprobación de uno no
impide que los otros sigan
vigentes.
- Proyectos mutuamente
excluyentes: que compiten entre
sí, de modo que la aceptación de
uno impide seguir considerando
todos los demás proyectos que
tienen un objetivo similar.
- Fondos ilimitados: Situación
financiera en la que una compañía
puede aceptar todos los proyectos
independientes que ofrecen un
rendimiento aceptable.
- Racionamiento de capital:
Situación financiera en la que una
empresa tiene solo una cantidad
fija de dinero disponible para
inversiones de capital, y varios
proyectos compiten por ese
dinero.
- Enfoque de aceptación rechazo:
Evaluación de las propuestas de
inversión de capital para determinar si
cumplen con el criterio mínimo de
aceptación de la empresa.
- Enfoque de clasificación:
con base en alguna medida
predeterminada, como la
tasa de rendimiento, por
ejemplo.
- Proyectos independientes:
cuyos flujos de
efectivo no están
relacionados entre sí; la
aprobación de uno no
impide que los otros sigan
vigentes.
- PERIODOS DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
- El periodo de recuperación de la
inversión es el tiempo requerido
para que una compañía recupere
su inversión inicial en un proyecto,
calculado a partir de las entradas
de efectivo.
- Criterios de desición
- Si el periodo de recuperación de la
inversión es mayor que el periodo de
recuperación máximo aceptable, se
rechaza el proyecto.
- Si el periodo de recuperación de la
inversión es menor que el periodo
de recuperación máximo
aceptable, se acepta el proyecto.
- Ventajas
- En vista de que se puede considerar como
una medida de exposición al riesgo, muchas
empresas lo utilizan como un criterio de
decisión o como complemento de otras
técnicas de decisión.
- En vista de que se puede considerar como
una medida de exposición al riesgo, muchas
empresas lo utilizan como un criterio de
decisión o como complemento de otras
técnicas de decisión.
- Desventajas
- El periodo adecuado de
recuperación es un lapso
definido subjetivamente.
- Este método no toma
totalmente en cuenta el factor
tiempo en el valor del dinero
- Una tercera desventaja del
periodo de recuperación de la
inversión es que no considera los
flujos de efectivo que ocurren
después del periodo de
recuperación.
- Una tercera desventaja del
periodo de recuperación de la
inversión es que no considera los
flujos de efectivo que ocurren
después del periodo de
recuperación.
- Este método no toma
totalmente en cuenta el factor
tiempo en el valor del dinero
- El periodo adecuado de
recuperación es un lapso
definido subjetivamente.
- Si el periodo de recuperación de la
inversión es mayor que el periodo de
recuperación máximo aceptable, se
rechaza el proyecto.
- El periodo de recuperación de la
inversión es el tiempo requerido
para que una compañía recupere
su inversión inicial en un proyecto,
calculado a partir de las entradas
de efectivo.
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