Uso del valor actual neto, tasa interna de retorno para la valoración de las decisiones de inversión

Uso del valor actual neto, tasa interna de retorno para la valoración de las decisiones de inversión

1. Interés parte desde

   • Administración financiera para la valoración de las decisiones de inversión

2. Busca que la empresa

   • Reconozca la estructura financiera más adecuada y el costo de capital óptimo,
     • Fuentes
     • Recursos

3. Fórmula

   • V= f(r, R) = g (EC, I, D)
     • valor total de la empresa (V)
       • Función
         • Rentabilidad
         • Riesgo

4. Distribución de fondos

   • Tiene en cuenta
     • Objetivo de la estructura financiera
     • Objetivo de las decisiones de inversión
   • Según Hunt
     • Combinación del flujo de fondos de operaciones, y los fondos que se necesitan para inversiones de capital
   • Fuentes
     • Financiamiento externo
       • créditos a corto plazo
       • instrumentos financieros
       • operaciones de la empresa
   • usos
     • Capital de trabajo
     • Inventarios
     • Bienes productivos
     • Generación de rentabilidad

5. Objetivo

   • Generar ingresos, egresos o gastos teniendo en cuenta el riesgo

6. Inversiones

   • Suárez (1998),
   • Renovación o reemplazo,
     • sustituir un equipo productivo antiguo por otro nuevo.
   • Expansión
     • hacer frente a una demanda creciente
   • modernización o innovación
     • mejorar o lanzar nuevos productos
   • Estratégicas
     • reafirmar la empresa en el mercado
     • Reducir riesgos

7. Esquemas representativos de una decisión de inversión

   • De rutina
   • Nace una nueva idea

8. Valor del dinero en el tiempo

   • Relación entre lo que vale $1 en el futuro y lo que vale hoy.
     • Van Horne (1997)

9. Tasa de utilidad interna, o tasa interna de retorno

   • Valor relativo que iguala el valor actual de la corriente de ingresos con el valor actual de la corriente de egresos estimados
     • actualizar una corriente de ingresos (flujos netos esperados)
     • compararla con el valor actual de una corriente de egresos

10. ¿Cómo obtenemos la Tasa de Utilidad Interna, o Tasa Interna de Retorno?

    • Análisis de características
    • Métodos
      • Ensayo y error
      • Método de E. Schneider
      • Aproximación a la TIR
        • Método de división sintética

11. Consiste en

    • actualización de los flujos netos de fondos a una tasa conocida
    • Modelo de mayor aceptación

12. Proyectos excluyentes y dependientes

    • Alcanzables
      • Racionalización de fondos
      • Manejo Equilibrado
    • Excluyentes
      • la aceptación de uno descarta la posibilidad de aceptación de los otros
    • Dependiente
      • Depende de la aprobación de otro u otros.

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