El enfoque financiero del presupuesto del capital y su elaboración

El enfoque financiero del presupuesto del capital y su elaboración

1. Flujos de efectivo del presupuesto de capital

   • Preparación del presupuesto de capital
     • Es el proceso de evaluación y selección de inversiones a largo plazo que concuerdan con las metas de la empresa de maximizar las riquezas del propietario
     • Inversiones a largo plazo
       • Inversión activos fijos
         • Terrenos, planta y equipo
       • Inversión activos productivos
         • Capacidad de generar rentabilidad y valor de la empresa
     • Causas del gasto de capital
       • Se efectuan por muchas razones: expandir, reemplazar, renovar activos fijos, u obtención de otros beneficios menos tangibles
       • Gasto de capital: Desembolso de fondos en espera de beneficios a más de un año
         • Activos fijos
       • Gasto operativo: Desembolso en espera de beneficios en un año
     • Proceso: consta de 5 pasos distintos pero interrelacionados
       • 1.- Generación de propuestas
       • 2.- Revisión y análisis
       • 3.- Toma de decisiones
       • 4.- Implementación
       • 5.- Seguimiento
     • Técnicas
       • Procedimientos de valor en el tiempo
       • Consideraciones de riesgo y rendimiento
       • Conceptos de evaluación para seleccionar gastos de capital
   • Flujo de efectivo relevantes
     • flujo negativo de efectivo incremental (inversión)
       • representan los flujos de efectivo adicionales, como resultado de un gasto de capital propuesto
     • flujos positivos subsecuentes que resulten
   • Componentes principales
     • 1.- Inversión inicial
       • flujo de efectivo negativo relevante cuando un negocio comienza
         • Calculo: Costo histórico del activo nuevo = costo del activo nuevo + costo de instalación ; beneficios después de impuestos de la venta del activo antiguo = beneficios de la venta del activo antiguo + - Impuestos sobre la venta del activo antiguo + - cambio de capital del activo neto = INVERSIÓN INICIAL
           • Costo histórico del activo nuevo =   Costo del activo nuevo +   Costo de instalación Beneficios después de impuestos de la venta del activo antiguo  = Beneficios de la venta del activo antiguo +  -  Impuestos sobre la venta del activo antiguo +   -  Cambio de capital del activo neto =  Inversión inicial
     • 2.- Flujos positivos de efectivo operativos
       • Son los que resultan del proyecto a partir de su primer año y después de impuestos
         • Dinero que se puede gastar
     • 3.- Flujo de efectivo terminal
       • Flujo operativo después de impuestos incrementales (liquidación del proyecto)