CONCEPTOS

CONCEPTOS

1. Obligación Subordinada

   • Las obligaciones subordinadas son productos de renta fija a largo plazo que suelen contar con una elevada rentabilidad, aunque también con un alto riesgo y una baja liquidez. Debe quedar claro ante todo que no son depósitos, ya que sólo están garantizados por el banco emisor, y que además es deuda de peor calidad que los bonos o pagarés.
     • La deuda subordinada es un producto con una fecha de emisión y una fecha de cierre determinadas que cotiza en un mercado secundario.
       • En las obligaciones subordinadas el capital no está garantizado en caso de cancelación anticipada, o lo que es lo mismo, tiene baja liquidez.
   • Son las que a efectos de la prelación de créditos se sitúan detrás de todos los acreedores comunes. Es decir, si la sociedad emisora de los valores no pudiera hacer frente a sus pagos, los acreedores comunes y los titulares de obligaciones simples tendrían preferencia en el cobro.

2. Obligación Convertible en Acciones

   • Son aquellas obligaciones que dan el derecho a convertirlas en acciones, tanto de la sociedad emisora como de otra.
     • Las condiciones se fijan en el folleto de emisión.
     • Son un instrumento de financiación de la empresa con gran versatilidad y que puede aportar diferentes opciones a la financiación de la empresa a través de un instrumento financiero compuesto por más de un instrumento financiero.
   • Las ventajas para el emisor son:
     • 1.- Menor coste financiero. 2.- Es una forma de ampliar el capital de la empresa, ya que parte de la deuda (obligaciones) se convierte en capital (acciones). 3.- Menor rentabilidad a pagar.
   • Las ventajas para el suscriptor son:
     • 1.- Menor riesgo. 2.- Opción de obtener una mayor rentabilidad si se tiene perspectivas de una subida de valor del activo convertido. 3.- Posibilidad de dotar al activo de liquidez si la acción (activo convertido) cotiza en el mercado secundario.

3. Fideicomiso

   • Es un contrato mediante el cual una persona física o moral, nacional o extranjera; afecta ciertos bienes o derechos para un fin lícito y determinado, en beneficio propio o de un tercero, encomendando la realización de dicho fin a una institución fiduciaria. Los bienes podrán ser bienes inmuebles, recursos en efectivo, valores, derechos de pólizas de seguro, acciones, entre otros.
     • El Fideicomiso es fiscalmente “transparente”, es decir, los derechos y obligaciones fiscales derivados de las operaciones que se realicen a través de un fideicomiso, recaen en el Fideicomitente (que aporta) o los Fideicomisarios (que reciben).
   • Un Fideicomiso principalmente se compone por las partes:
     • Fideicomitente
       • Fiduciario
         • Fideicomisario
           • Persona física o moral, nacional o extranjera, que recibe el beneficio del fideicomiso, puede ser el propio fideicomitente o un tercero.
         • Institución fiduciaria que recibe en propiedad fiduciaria dichos bienes o patrimonio fideicomitido, con la misión de cumplir las disposiciones establecidas por el fideicomitente (fines).
       • Persona física o moral que aporta al fideicomiso bienes o derechos de su propiedad, estableciendo condiciones de administración y distribución.