DEFINICION DE INSTRUMENTOS DERIVADOS

DEFINICION DE INSTRUMENTOS DERIVADOS

1. pacto cuyos términos se fijan hoy

   • transacción se realiza en una fecha futura
     • Contrato a plazos

2. instrumento para la formación eficiente de precios en el mercado

   • medio de protección o cobertura contra riesgos de especulación o de inversión
     • las partes contratantes adquieren la obligación de comprar o vender
       • fecha futura especificada
         • precio acordado entre las partes

3. commodities

   • contrato
     • estandarizado
       • activo
       • caracteristicas
       • lugar donde negocias
       • Monto de nogociacion
       • Plazo de la entrega

4. Mercado

   • oferta
   • Demanda
     • Intercambio de bienes
       • Derivados
         • Organizados
           • Nogocian productos standar
             • Sin riesgo de creditos
               • regula
                 • Camara de Compensacion
         • No organizados
           • OTe (Over-the-Counter)
             • negocian productos no estándar
               • con algún tipo de riesgo de crédito
             • transacciones se hacen de forma directa
               • entre los operadores y los clientes
           • contratos son hechos a la medida y de acuerdo con las necesidades de la partes
             • con precios, cantidades y tiempo
               • extrabursátilmente

5. En 1865 el CBOT

   • introduce al mercado el primer contrato de futuros moderno
     • En 1972 se estableció el Mercado Monetario Internacional (MMI)
       • quien operó con contratos sobre futuros financieros (los futuros sobre divisas)
       • En 1973 se crea el Chicago Board Options Exchange (CBOE)
         • con el fin de operar con futuros financieros sobre acciones.
         • Hacia 1980 la expansión de los derivados contratados en el mercado OTC fue evidente

6. Holanda

   • a principios del año 1600
     • existieron opciones sobre bulbos de tulipanes

7. Inglaterra

   • 1630

8. Hacia 1650 en el mercado de arroz de Yodoya

   • Osaka, Japón
     • enviaron el arroz a almacenes de la ciudad y vendieron recibos (tickets del arroz)
       • otorgaban a su tenedor el derecho a recibir una cierta cantidad de arroz
         • una determinada calidad, en una fecha futura y a un precio acordado

9. 1800

   • operaciones con Calls y Puts
     • establecidas en la bolsa de Londres
       • los principales miembros de la misma exigieron la abolición
   • 1848
     • se creó el Chicago Board ofTrade (CBOT)
     • El 13 de marzo de 1851
       • se realiza en el CBOT
         • el contrato a plazo más antiguo del que se tiene registro

10. Los mercados OTC

    • (Over The Counter, que literalmente traduce "detrás del mostrador")
      • operaciones a la medida de las necesidades de un inversionista
        • no existen entidades que regulen la contratación de los derivados

11. Derivado

    • se deriva del precio de un activo financiero previamente definido
      • "activo subyacente".
    • contrato entre dos partes
      • establecer un conjunto de flujos financieros
        • cubrimiento de los diversos riesgos
    • contratos
      • cuyo precio derivado, depende
        • del valor de un activo
          • al cual se le denomina subyacente de dicho contrato
      • distribuir el riesgo
        • participantes que desean disminuir dicho riesgo
          • individuos o empresas
            • asegurar el día de hoy el precio futuro
              • Activo subyacente
                • Financieros
                  • Divisas, acciones, bonos, índices bursátiles
                • Comodities
                  • Cereales, ganado y granos Metales (Oro cobre y plata) Energéticos (Energía y petróleo)
        • aquellos que están dispuestos a asumirlo
          • individuos o empresas
            • buscan obtener la ganancia
              • cambios abruptos en el precio
      • comprar o vender
        • compraventa o intercambio de activos
          • posición larga (longposition)
            • se compra el contrato
          • posición corta (short position)
            • se vende el contrato
    • principal Funcion
      • es servir de cobertura ante fluctuaciones en el valor de los precios de los activos subyacentes.
    • productos derivados en la primera generación
      • FORWARD
        • Contrato privado que obliga a comprar o vender un activo en el futuro
          • teniendo en cuenta las especificaciones
            • tamaño, calidad, fecha y lugar de entrega
              • mercado OTC o no organizado
        • partes negocian «vis a vis»
          • cantidad, calidad, vencimiento y entrega
      • FUTURO
        • estándares dados por el mercado organizado
          • (Bolsa de valores)
        • liga a comprar o vender un activo en el futuro
      • OPCIÓN:
        • Contrato que da el derecho (más no la obligación)
          • comprar o vender
            • un activo en el futuro
              • mercado OTC
              • Mercado Organizado
    • usos
      • Cubrirse del riesgo de precios
        • Especular, pues son el reflejo de las expectativas que tomará el mercado
          • Obtener un beneficio (arbitraje)