DEFINICION DE INSTRUMENTOS DERIVADOS

pacto cuyos términos se fijan hoy
1. transacción se realiza en una fecha futura
  1. Contrato a plazos
instrumento para la formación eficiente de precios en el mercado
1. medio de protección o cobertura contra riesgos de especulación o de inversión
  1. las partes contratantes adquieren la obligación de comprar o vender
    1. fecha futura especificada
      1. precio acordado entre las partes
commodities
1. contrato
  1. estandarizado
    1. activo
    2. caracteristicas
    3. lugar donde negocias
    4. Monto de nogociacion
    5. Plazo de la entrega
Mercado
1. oferta
2. Demanda
  1. Intercambio de bienes
    1. Derivados
      1. Organizados
        Nogocian productos standar
        Sin riesgo de creditos
        regula
        Camara de Compensacion
      2. No organizados
        OTe (Over-the-Counter)
        negocian productos no estándar
        con algún tipo de riesgo de crédito
        transacciones se hacen de forma directa
        entre los operadores y los clientes
        contratos son hechos a la medida y de acuerdo con las necesidades de la partes
        con precios, cantidades y tiempo
        extrabursátilmente
En 1865 el CBOT
1. introduce al mercado el primer contrato de futuros moderno
  1. En 1972 se estableció el Mercado Monetario Internacional (MMI)
    1. quien operó con contratos sobre futuros financieros (los futuros sobre divisas)
    2. En 1973 se crea el Chicago Board Options Exchange (CBOE)
      1. con el fin de operar con futuros financieros sobre acciones.
      2. Hacia 1980 la expansión de los derivados contratados en el mercado OTC fue evidente
Holanda
1. a principios del año 1600
  1. existieron opciones sobre bulbos de tulipanes
Inglaterra
1. 1630
Hacia 1650 en el mercado de arroz de Yodoya
1. Osaka, Japón
  1. enviaron el arroz a almacenes de la ciudad y vendieron recibos (tickets del arroz)
    1. otorgaban a su tenedor el derecho a recibir una cierta cantidad de arroz
      1. una determinada calidad, en una fecha futura y a un precio acordado
1800
1. operaciones con Calls y Puts
  1. establecidas en la bolsa de Londres
    1. los principales miembros de la misma exigieron la abolición
2. 1848
  1. se creó el Chicago Board ofTrade (CBOT)
  2. El 13 de marzo de 1851
    1. se realiza en el CBOT
      1. el contrato a plazo más antiguo del que se tiene registro
Los mercados OTC
1. (Over The Counter, que literalmente traduce "detrás del mostrador")
  1. operaciones a la medida de las necesidades de un inversionista
    1. no existen entidades que regulen la contratación de los derivados
Derivado
1. se deriva del precio de un activo financiero previamente definido
  1. "activo subyacente".
2. contrato entre dos partes
  1. establecer un conjunto de flujos financieros
    1. cubrimiento de los diversos riesgos
3. contratos
  1. cuyo precio derivado, depende
    1. del valor de un activo
      1. al cual se le denomina subyacente de dicho contrato
  2. distribuir el riesgo
    1. participantes que desean disminuir dicho riesgo
      1. individuos o empresas
        asegurar el día de hoy el precio futuro
        Activo subyacente
        Financieros
        Divisas, acciones, bonos, índices bursátiles
        Comodities
        Cereales, ganado y granos Metales (Oro cobre y plata) Energéticos (Energía y petróleo)
    2. aquellos que están dispuestos a asumirlo
      1. individuos o empresas
        buscan obtener la ganancia
        cambios abruptos en el precio
  3. comprar o vender
    1. compraventa o intercambio de activos
      1. posición larga (longposition)
        se compra el contrato
      2. posición corta (short position)
        se vende el contrato
4. principal Funcion
  1. es servir de cobertura ante fluctuaciones en el valor de los precios de los activos subyacentes.
5. productos derivados en la primera generación
  1. FORWARD
    1. Contrato privado que obliga a comprar o vender un activo en el futuro
      1. teniendo en cuenta las especificaciones
        tamaño, calidad, fecha y lugar de entrega
        mercado OTC o no organizado
    2. partes negocian «vis a vis»
      1. cantidad, calidad, vencimiento y entrega
  2. FUTURO
    1. estándares dados por el mercado organizado
      1. (Bolsa de valores)
    2. liga a comprar o vender un activo en el futuro
  3. OPCIÓN:
    1. Contrato que da el derecho (más no la obligación)
      1. comprar o vender
        un activo en el futuro
        mercado OTC
        Mercado Organizado
6. usos
  1. Cubrirse del riesgo de precios
    1. Especular, pues son el reflejo de las expectativas que tomará el mercado
      1. Obtener un beneficio (arbitraje)

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