Tasas de Interés y Valuación de Bonos

Tasas de Interés y Valuación de Bonos

1. Factores que influyen en el equilibrio de las tasas de interés

   • preferencia de liquidez : tendencia general de los inversionistas al preferir los valores a corto plazo
   • inflación: la tendencia a la alza en los precios de la mayoría de los bienes y servicios.
   • Riesgo

2. tasa de interés real: costo de dinero en donde no hay inflación ni riesgo

3. tasa de interés nominal :la tasa de interés que realmente cobra el proveedor de fondos y paga el demandante de fondos.

4. Curva de rendimiento: gráfica que representa la relación entre la fecha de vencimiento y la tasa de rendimiento de bonos con niveles de riesgo simiares

   • Teorías de la curva de rendimiento
     • La teoría de segmentación del mercado sugiere que el mercado de préstamos está totalmente segmentado según el plazo de vencimiento, y que la oferta y la demanda de préstamos dentro de cada segmento deter- minan su tasa de interés vigente.
     • la teoría de las expectativas, sugiere que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés futuras. De acuerdo con esta teoría, cuan- do los inversionistas esperan que las tasas de interés de corto plazo se eleven en el futuro
     • teoría de la preferencia de liquidez. Esta teoría sostiene que, si todo lo demás permanece igual, los inversionistas generalmente prefieren comprar valores a corto plazo, mientras que los emisores prefieren vender valores a largo plazo.

5. bono corporativo: es un instrumento de deuda a largo plazo que indica que una cor- poración ha solicitado en préstamo cierta cantidad de dinero, y promete reembolsarlo en el futuro en condiciones claramente definid

   • Características en la emisión de un bono corporativo
     • una opción de conversión
     • una opción de rescate anticipado
     • certificados para la compra de acciones
   • El rendimiento o tasa de retorno de un bono se usa con frecuencia para evaluar el desempeño del bono durante un periodo especificado, por lo general, un año.
     • Tipos de rendimiento
       • rendimiento actual
       • rendimiento al vencimiento (RAV)
       • rendimiento hasta el rescate anticipado (RRA)
   • Tipos de bono
     • bonos cupón cero
     • bonos de garantía colateral
     • bonos hipotecarios
     • bonos de renta
     • obligaciones
     • obligaciones subordinadas
     • bonos chatarra
     • bonos a tasa flotante

6. La valuación es el proceso que relaciona el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un activo.

   • Factores clave en el proceso de valuación
     • tiempo
     • flujos de efectivo
     • riesgo