GUIA DEL MERCADO DE VALORES

GUIA DEL MERCADO DE VALORES

1. ESTA CONFORMADA POR 9 CAPITULOS COMO SE MOSTRARA A CONTINUACIÓN:

   • 1. ASPECTOS GENERALES
     • ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
       • el sistema financiero es el conjunto de isntituciones y operaciones a traves de las cuales se transfieren recursos disponibles para depositar o invertir a las empresas que los requieren para sus proyectos.
         • ESTA CONFORMADO POR:
           • ASIGNACION DE PRECIOS A LOS RECURSOS FINANCIEROS
           • GESTION DE RIESGO
           • SISTEMA DE PAGOS
     • ESTRUCTURA DEL SISTEMA BANCARIO
       • esta compuesto por:
         • establecimientos de credito
         • sociedades de servicios financieros
         • inversionistas institucionales
         • otros
     • ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES
       • ESTA CONFORMADO POR:
         • EMISORES
         • INTERMEDIARIOS Y FACILITADORES
         • INVERSIONISTAS
     • REGULACION Y SUPERVICION DEL MERCADO
       • esta a a cargo de tres entidades que son:
         • congreso de la republica
         • el gobierno nacional
         • la superintendencia financiera
   • 2. INTERVINENTES EN EL MERCADO DE VALORES
     • comprenden fundamentalmente los emisores de valores, los intermediarios y los inversionistas
       • EMISORES DE VALORES
         • incluyen sociedades anonimas, los gobiernos extranjeros, las entidades publicas, los organismo multilaterales de credito, las entidades extranjeras, y un grupo de otras entidades conformado por las sociedades de responsabilidad limitada, las entidades cooperativas, las entidades sin animo de lucro, los patrimonios autonomos fidusuarios y los fondos de inversion colectiva cerrado.
       • LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
         • son comisionistas de bolsa, los comisionistas independientes, los establecimientos de credito, las sociedades administradoras de fondo de inversion colectiva y las comisionistas de bolsa de productos agropecuarios, agroindustrias y otros commodities
       • INVERSIONISTAS
         • son las personas que adquieren valores en el mercado de valores en la calidad de ultimos beneficiarios. pueden ser de dos clases profesionales y clientes inversionistas
           • INVERSIONISTAS PROFESIONALES
             • son aquellos respecto a los cuales se consideran que cuentan con la experiencia y conocimiento necesario para comprender y evaluar los riesgos inherentes a su inversion
           • CLIENTES INVERSIONISTAS
             • son un concepto residual en la medida en que comprenden todos aquellos inversionistas que no tengan la calidad de invesionista profesional de acuerdo con los criterios mencionados
   • 3. EMISION Y OFERTA DE VALORES
     • EXISTEN DOS MERCADOS EL PRIMARIO Y SECUNDARIO
       • MERCADO PRIMARIO
         • es aquel que se refiere a los valores emitidos por primera vez y suscritos directamente del emisor por parte de los inversionistas.
       • MERCADO SECUNDARIO
         • el vendedor puede ofrecer sus valores mediante un martillo o una oferta de democratizacion, o bien negociar sus valores sin acudir a estos procedimientos especiales
     • OFERTA PUBLICA Y OFERTA PRIVADA
       • la oferta publica tiene por objeto la enajenacion o adquisicion de valores emitidos en serie o en masa que otorgen a sus titulares derechos de credito, de participacion o representativos de mercancia
         • la oferta privada existe un regimen de autorizacion general y un regimen de autorizacion especifica para la aprobacion de reglamentos de suscripccion de acciones
   • 4. NEGOCIACION DE VALORES EN EL MERCADO DE VALORES
     • LA NEGOCIACION DE VALORES EN GENERAL
       • el mercado secundario esta compuesto por los valores que son negociados entre invesionistas, en la cual las transacciones pueden ser iniciadas por el comprador o por el vendedor
     • OFERTAS PUBLICAS DE ADQUISICION
       • una OPA es un procedimiento de compra de valores en el mercado secundario, iniciado por el comprador y realizado a traves de la bvc
     • MARTILLOS
       • es un procedimiento publico para la compra de valores promovido por el vendedor, el cual debera realizarse a traves de la bvc
     • OFERTAS DE DEMOCRATIZACION
       • son aquellas en las cuales el controlante de un emisor ofrece, en condiciones que permiten la masiva participacion en la propiedad accionaria una parte o la totalidad de acciones que posee, utilizando procedimientos para la venta que garanticen amplia publicidad y libre concurrencia tales como campañas publicitarias
   • 7. PRINNCIPALES ASPECTOS SOBRE PROVISION DE INFRAESTRUCTURA EN EL MERCADO Y LA CALIFICACION DE RIESGO
     • los proveedores de infraestructura son entidades que tienen por objeto facilitar o registrar transacciones en el mercado de valores mediante procesos operativos diseñados para el efecto.
     • SISTEMA DE NEGOCIACION DE VALORES
       • es un mecanismo de caracter multirateral y destinado a la realizacion de transacciones.
     • DEPOSITOS CENTRALIZADOS DE VALORES
       • son entidades que tienen por objeto servir como depositarios de valores desmaterializados, y los cuales liquidan y compensan operaciones sobre valores, y registran transferencias y gravemenes sobre los mismos.
     • CALIFICADORAS DE RIESGO
       • son entidades vigiladas por la superintendencia financiera y por lo tanto requieren autorizacion de esta entiedad en colombia estan autorizadas como calificadoras de riesgo fitch ratings colombia s.a sociedad calificadora de valores, BRC services colombia s.a y value and risk rating s.a
   • 8. OPERACIONES ESPECIALES
     • esta seccion se refiere a operaciones que debido a sus estructura, las normas sobre los valores regulan de forma especial
       • OPERACIONES DE REPORTO O REPO
         • una operacion de reporto o repo es una venta con pacto de recompra sobre valores, es decir, una operacion en la cual una parte tranfiere la propiedad a otra sobre valores a cambio del pago de una suma de dinero
         • REPOS ABIERTOS
           • no ahi inmovilizacion de valores y por lo tanto es posible que el adquiriente cumpla con su obligacion de transferir valores de la misma especie y caracteristicas.
         • REPOS CERRADOS
           • las partes acuerdan inmovilizar los valores objeto de la operacion
   • 9. INFRACCIONES, SANCIONES, Y PREVENCION DEL LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACION DEL TERRORISMO
     • INFRACCIONES
       • realizacion ilicita de actividades en el mercado, violacion de normas sobre suministro de informacion al mercado, violacion de disposiciones relacionadas con conflictos de interes, informacion privilegiada e inhabilidades
     • REGIMEN DE SANCIONES
       • la superintendencia financiera tiene la facultad de imponer las siguientes sanciones: amonestacion, multa a favor del tesoro nacional, suspencion hasta por 5 años, cancelacion de la inscripccion
     • PREVENCIONJ Y CONTROL DEL LAVADO DE ACTIVOS
       • esta divido en dos grupos de regulaciones, las reglas aplicables a las entidades vigiladas por la superintendecia financiera y las reglas aplicables a los emisores de valores.

2. 5. PROTECCION DE LOS INVERSIONISTAS

   • GOBIERNO CORPORATIVO
     • se refiere a un conjunto de mecanismos adoptados al interior de un emisor para propiciar que sus administradores ejecuten sus funciones maximizando el valor del emisor, y por lo tanto el rendimiento esperado por los inversionistas.
   • OTROS MECANISMOS DE PROTECCION DE LOS INVERSIONISTAS
     • la ley 964 acogiendo las recomendaciones de la organizacion internacional de comisiones de valores, incluye como principio general de la regulacion de mercado la proteccion de los inversionistas

3. 6. INVERSIONISTAS Y PRODUCTOS EXTRANJEROS.

   • INVERSION EXTRANJERA EN EL MERCADO DE VALORES
     • la inversion extranjera en colombia puede tener dos modalidades: la inversion extranjera directa y la inversion extrajera indirecta o de portafolio
       • INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
         • adquision de particulares, acciones, cuotas sociales, aportes representativos etc
       • INVERSION EXTRANJERA INDIRECTA
         • se considera inversion extranjera si se trata de inversion en valores inscritos en la RNVE en participaciones en fondos de inversion colectiva